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SÃO PAULO – Elevar o juro básico já. Esta é a recomendação da consultoria First Trust ao Federal Reserve, mesmo frente à grande redução dos preços de commodities verificada recentemente. Aos defensores da postergação do aperto monetário, sobram críticas.
Combatendo uma visão considerada complacente com a inflação, os analistas Brian Webury e Robert Stein entendem que a autoridade monetária norte-americana foi excessivamente permissiva com a tendência de alta dos preços em geral.
Deste modo, nem mesmo a vigorosa queda nos preços do petróleo poderia alterar o quadro temerário, uma vez que a inflação generalizada é causada pela leniente política monetária praticada pelo Fed. Ademais, por maior que tenha sido a recente queda, os preços ainda encontram-se em patamares muito superiores aos de um ano antes.
Transbordamento
Ademais, Stein e Webury destacam que a redução dos gastos de consumidores com combustíveis e alimentos deverá ampliar a demanda por outros produtos, o que reforçará a tendência de alta dos preços de outros tipos de bens.
Frente às menores cotações de produtos básicos e um potencial incremento da atividade econômica, os analistas entendem haver um sinuoso espaço para o início do movimento de alta nos juros.
Críticas
Ácidos, os economistas criticam os que entendem ser favorável a expansão de “apenas” 2,5% do núcleo dos índices de preços no último ano, uma vez que tal indicador enviesa artificialmente a inflação para baixo, ao excluir os preços de alimentos e energia.
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Àqueles que pedem a postergação da medida, reclamam de sua incoerência. “Muitos dos analistas que agora dizem serem as commodities em queda uma razão para segurar elevações das taxas de juro, antes diziam que o Fed deveria ignorá-las”, afirmam os analistas.
