Proteínas: Volumes crescem em janeiro, mas cenário para o ano gera sentimentos mistos

A Secretaria de Comércio Exterior do Brasil (SECEX) divulgou na quinta-feira (5) os dados de exportação de fevereiro. O relatório mostrou uma forte alta nos volumes de todas as proteínas, em especial, da carne bovina que, em fevereiro, cresceu 24% na comparação com mesmo mês no ano passado.

Para os mercados, houve um consenso de que o crescimento foi acima do esperado, mas o que esperar do futuro não parece estar tão certo ainda.

Leia também

Petrobras: geração de caixa garante bons dividendos, mas capex segue como questão

O capex mais alto foi compensado por uma liberação de cerca de US$ 1,5 bilhão no capital de giro principal

Para a XP Investimentos, os bons resultados contaram com muitos fatores. As salvaguardas chinesas para a carne bovina, as tarifas globais impostas pelo governo de Donald Trump e, mais recentemente, até a influência da guerra no Oriente Médio. As exportações da carne bovina, por exemplo, foram fortemente sustentadas pela demanda dos Estados Unidos.

Ferramenta do InfoMoney

Baixe agora (e de graça)!

BAIXAR AGORA

Passado tudo isso, os analistas da casa acreditam que o caminho pela frente será desafiador. De acordo com o relatório mais recente, o mercado doméstico está em tendência de queda.

A estimativa dos analistas é de que, mesmo com os preços de exportação estáveis até agora, os players provavelmente pressionarão os embarques. Com essa pressão, a XP acredita que os exportadores terão um cenário mais difícil pela frente, mesmo com a possível melhora para os preços internacionais da carne.

Racionalidade no mercado doméstico

Para o Goldman Sachs, o cenário parece um pouco mais positivo. A expectativa do banco é de que a demanda por carne bovina nos EUA continue sólida. Esse movimento pode ajudar a compensar parte do ciclo negativo do gado. O mercado global de frango também deve manter os bons resultados, se beneficiando de um equilíbrio entre oferta e demanda. Em fevereiro, as exportações de frango cresceram 5% na comparação ao ano.

Ainda que a situação no Oriente Médio exija cuidado e atenção, o banco acredita que as tensões além do Oceano tragam mais racionalidade ao mercado doméstico no médio prazo. Para o banco, neste momento, as ações estão oferecendo um ponto de entrada atrativo, em especial JBS (BDR: JBSS32) e MBRF (MBRF3). Ambas seguem com recomendação de compra.

O JP Morgan também reformou a recomendação Overweight (desempenho acima da média do mercado) para ambas as ações. O banco manteve recomendação neutra em relação à Minerva (BEEF3).