Procurados em tempos voláteis, fundos de renda fixa vêm ganhando espaço

SÃO PAULO – Diante da turbulência nos mercados, a melhor alternativa de investimento é nos tradicionais fundos de renda fixa. A recomendação não foi proferida por algum analista, mas sim pela visão majoritária dos leitores da InfoMoney, consultados em enquete realizada nos últimos dias.

Ainda que a vitória tenha sido acirrada – a categoria “ações ou fundos de ações” foi derrotada por pouco mais de 2 pontos percentuais de diferença -, o resultado do levantamento demonstra a preferência por uma postura conservadora em tempos de crise como o atual.

Todavia, a despeito do que a enquete possa aparentemente revelar, a indústria brasileira de fundos de renda fixa vem experimentando em 2008 uma expressiva saída de recursos. De acordo com números da Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimento) que tomam como referência o dia 11 de setembro, a categoria “fundos de renda fixa” acumula no ano uma captação líquida negativa de R$ 23,84 bilhões.

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O desempenho só não é pior que a categoria de fundos multimercados, que desde o começo do ano, assistiu a uma sobreposição dos resgates sobre as aplicações em um montante total de R$ 33,11 bilhões. Entretanto, tal cenário pode sofrer em setembro uma inflexão, na medida em que a subcategoria “fundos renda fixa” acumula no nono mês do ano uma captação líquida positiva de R$ 192,8 milhões.

Ganhando espaço nas carteiras

Ainda que os dados concernentes à captação não apontem um cenário tão favorável assim, os números da Anbid relativos ao patrimônio líquido (PL) da indústria de fundos de investimento claramente apontam – como o faz a enquete conduzida pela InfoMoney – uma maior preferência do brasileiro por fundos de renda fixa nos últimos meses.

Desde junho, a categoria de fundos de renda fixa vem elevando, ainda que de maneira modesta, sua participação no PL total do mercado brasileiro de fundos de investimentos. Confira a tabela:

Fonte: Anbid

^*Até 11 de setembro

Contudo, cabe destacar que tal trajetória perde sua validade em um espaço de tempo mais dilatado. Em uma tendência global, a categoria “fundos de renda fixa” vem perdendo espaço na indústria brasileira de fundos nos últimos anos, principalmente, para as categorias “fundos ações” e “fundos previdência”. Confira:

Fonte: Anbid

Rentabilidade atrai

Por fim, outro quesito de peso no que tange à análise da indústria de fundos de investimento é a rentabilidade, justamente onde os fundos voltados à renda fixa chamam a atenção dos investidores em tempos de alta volatilidade. Por mais que os retornos possam não ser tão vultosos, ao menos, são praticamente certos.

Ao passo que certas subcategorias mais arriscadas amargam uma rentabilidade negativa na casa dos 15%, quase 20% – como os fundos de privatização da Vale e de small caps -, todas as três subcategorias de fundos de renda fixa acumulam um desempenho positivo em 2008 e no acumulado do mês de setembro. Veja os números:

^*Acumulada até 11 de setembro