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SÃO PAULO – De acordo com os índices semanais publicados pela empresa finlandesa Foex, que são utilizados como referência pelos investidores, os preços da celulose de fibras longa e curta mantiveram-se praticamente estáveis na semana passada. O mercado estima que alta nos preços até o fim do ano é limitada.
| Tonelada de celuose | Semana até 29/06/2010 | Semana até 22/06/2009 | Variação |
| Fibra longa (Foex NBSK) | US$ 975,82 | US$ 975,70 | +0,01% |
| Fibra curta (Foex BHKP) | US$ 918,29 | US$ 917,85 | +0,05% |
A equipe da consultoria destacou que o nível dos embarques da celulose de fibra longa enviados ao mercado norte-americano em maio registraram uma leve queda na comparação com os números de abril, porém, subiram cerca de 11% frente o total apurado em igual mês de 2009. Além disso, os embarques também mostram uma alta próxima dos 14% nos primeiros cinco meses de 2010 ante igual período do ano passado.
“Esta boa demanda, suportada por ganhos similares na Europa, ajudou a compensar, pelo menos por enquanto, a combinação de uma menor demanda chinesa e a melhora no volume de oferta da commodity, com mais crescimento ainda por vir”, avaliou a Foex sobre o desempenho do mercado norte-americano da celulose de fibra longa.
Na Europa, o oposto
No segmento de fibra longa europeu, por sua vez, o movimento foi contrário. Segundo a Foex, os números de maio mostraram estabilidade no nível dos embarques frente a abril, mas também revelaram uma queda de 4% ante o volume apurado no quinto mês do ano passado. Além disso, a consultoria destacou a desvalorização do euro em relação ao dólar na última semana, o que também afetou o mercado.
Mesmo com os números de maio, os analistas mostram-se confiantes. “Os embarques para a Europa foram fortes, estatísticas da Utipulp mostram que o consumo no mercado de celulose europeu subiu cerca de 13% desde maio do ano passado e os estoques dos consumidores caíram para um nível recorde de 665 mil toneladas da celulose de fibra longa”, revelou a Foex.
Menor demanda na China
Já no mercado chinês de celulose de fibra curta, a consultoria avalia que os embarques se mantiveram reduzidos. Segundo a Foex, as estatísticas de importação da China revelaram um declínio em maio em todas as classes de papel. “Em junho, a demanda de fibra recuperada deve ter apresentado melhora, mas a demanda pela celulose química parece ter se mantido fraca”, destacou a Foex.
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A consultoria destacou ainda que a valorização do yuan coloca uma pressão negativa nos preços locais do mercado da celulose de fibra curta chinês. “As altas na oferta da commodity e as menores vendas devem nos direcionar a um futuro declínio modesto em nosso benchmark, nos preços em dólar”, previu a Foex.
Perspectivas para os preços
O analista Leonardo Alves, da Link Investimentos, avaliou o desempenho dos preços: “o aumento nos estoques, somado às manutenções dos preços, nos confirma que o preço da celulose já se encontra próximo do máximo do ciclo, porém os estoques ainda estão baixos frente a média histórica, o que pode manter os preços nestes patamares por alguns meses. Nossa projeção é de preços de celulose de fibra curta de US$ 950,00 por tonelada para o final do ano, apenas um pouco acima do valor atual”, disse.
Neste sentido, a Link Investimentos manteve seu rating outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis da Suzano (SUZB5) – a top pick da corretora no setor -, bem como a recomendação market perform (desempenho em linha com o mercado) para Fibria (FIBR3) e Klabin (KLBN4).
