Preços da celulose de fibras longa mantêm queda no front internacional

SÃO PAULO – De acordo com os índices semanais publicados pela empresa finlandesa Foex, que são utilizados como referência pelos investidores, o preço da celulose de fibra longa registrou nova baixa na semana passada, enquanto a cotação da fibra curta permanceu estável no mercado internacional.

A equipe da consultoria destacou que o aumento sazonal do segmento de papel no mercado de celulose de fibra longa norte-americano geralmente ajuda a incrementar os embarques deste tipo de matéria-prima entre os meses de setembro e outubro. Nos Estados Unidos, a Foex avalia que o aumento nos níveis dos estoques, tanto dos produtores como dos consumidores da celulose, acaba amenizando este fortalecimento sazonal.

Além disso, os consultores também ressaltam que a maior oferta de celulose no país, refletindo a reabertura de fábricas, pressiona mais ainda o mercado, visto que a demanda pela commodity não tem acompanhado esse crescimento da oferta.

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No segmento de fibra longa europeu, por sua vez, a consultoria lembrou que gradualmente a produção das fábricas reabertas na região tem agregado à oferta da celulose no Velho Continente. “Apesar da demanda estar boa na Europa e nos EUA, a menor procura dos chineses pela commodity e a maior produção da matéria-prima fez com que os níveis dos estoques se movessem para cima, adicionando pressão aos preços”, argumentou a Foex.

Já no mercado chinês de celulose de fibra curta, as pressões de preço são ainda mais fortes. Segundo a Foex, a oferta da celulose no gigante asiático segue crescendo, impulsionada pela reabertura de fábricas, como a gigante Rizhao. Somado a isso, a consultoria destaca que os negócios com celulose importada seguem em nível modesto, mesmo tendo mostrado alguma melhora em setembro. “Conversas sobre a apreciação do yuan dão coragem aos compradores para deixarem seus estoques nos menores níveis possíveis”, completou a Foex.

Análise dos preços
O analista Leonardo Alves, da Link Investimentos, avaliou o desempenho das cotações: “os preços da celulose passam por mais uma semana de queda, mantendo o período de tendência de baixa. No entanto, essas baixas no preço não são vistas como tão preocupantes uma vez que não devemos observar novas ofertas de celulose e, caso o preço volte a cair, possivelmente veremos a saída de fábricas menos eficientes que possuem um alto custo de produção”, disse.

Alves comenta que o cenário para as produtoras brasileiras de celulose segue positivo. “Já para as brasileiras, que são empresas de baixo custo, esses preços ainda continuam bastante interessantes, sendo o único fator negativo a valorização do real frente ao dólar, que reduz seus lucros”, completou o analista.

A corretora manteve seu rating outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis da Suzano (SUZB5) – a top pick da no setor -, bem como a recomendação market perform (desempenho em linha com o mercado) para Fibria (FIBR3) e Klabin (KLBN4).