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SÃO PAULO – De acordo com os índices semanais publicados pela empresa finlandesa Foex, que são utilizados como referência pelos investidores, os preços da celulose de fibras longa e curta mostraram leves quedas na semana passada. Avaliando o novo cenário para o setor, o mercado já prevê uma tendência de baixas para as próximas semanas.
| Tonelada de celuose | Semana até 3/08/2010 | Semana até 27/07/2010 | Variação |
| Fibra longa (Foex NBSK) | US$ 978,89 | US$ 979,02 | -0,01% |
| Fibra curta (Foex BHKP) | US$ 918,46 | US$ 919,99 | -0,17% |
A equipe da consultoria destacou que os embarques de celulose de fibra longa para o mercado norte-americano seguiram em fortes patamares, subindo em torno dos 6% em junho na comparação com maio. “O ganho acumulado nos seis primeiros meses do ano mostra uma alta de 12%, refletindo o aumento de 9,4% registrado na produção de papel e papel-cartão nos EUA entre janeiro e maio deste ano”, avaliou a Foex. Apesar dos números positivos, a consultoria destacou que a pressão do mercado de celulose global também está afetando os EUA.
No segmento de fibra longa europeu, por sua vez, a consultoria lembrou que, apesar das estatísticas também serem favoráveis, o “clima parece estar mudando”. Entre outras coisas, a Foex mencionou que os embarques para o mercado europeu de celulose de fibra curta subiram quase 10% em junho em relação à maio, mas ficaram marginalmente abaixo do nível apurado em junho de 2009.
Além disso, a consultoria destacou que a capacidade de produção na região alcançou os 96% no último mês. “Esses números positivos ainda não incluem muito impacto do maior potencial de produção de celulose em julho, após a reabertura de duas fábricas nos EUA e outra linha de produção na China”, completaram os consultores da empresa finlandesa.
Já no mercado chinês de celulose de fibra curta, a consultoria avalia que as estatísticas de importação de junho mostraram bons ganhos de volume em relação à maio, mas ainda configurando um grande declínio frente aos meses anteriores. De acordo com a Foex, a menor demanda por celulose de fibra curta e elevação de suas ofertas no mercado à vista, especialmente com fábricas no gigante asiático retomando a produção, coloca mais pressão nos preços para este mês.
Análise dos preços
O analista Leonardo Alves, da Link Investimentos, avaliou o desempenho dos preços: “mais uma vez não observamos grandes variações nos preços da celulose; no entanto, a partir das próximas semanas, os preços devem começar a cair, visto que estamos no início de um período de redução nos preços”, disse.
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Alves destacou que, além de companhias estrangeiras já terem anunciado cortes nos preços para este mês de agosto, a Fibria anunciou uma redução de US$ 50,00 no preço por tonelada da commodity, atitude que, segundo o analista, “deve ser acompanhada pelas outras companhias brasileiras”.
A corretora manteve seu rating outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis da Suzano (SUZB5) – a top pick da corretora no setor -, bem como a recomendação market perform (desempenho em linha com o mercado) para Fibria (FIBR3) e Klabin (KLBN4).
“Estimamos que esta oscilação negativa dos preços de celulose deva ser curta, e os preços da celulose de fibra curta não devem ficar menores que US$ 800 por tonelada, um patamar ainda muito bom para empresas de baixos custos, como as brasileiras”, completou Alves.
