Publicidade
As ações da Petrobras (PETR3;PETR4) chegaram a operar em leve queda nesta terça-feira (3), mesmo em uma sessão de nova disparada dos preços do petróleo em meio à extensão do conflito no Irã, com a aversão a risco contaminando os mercados como um todo. Às 12h15 (horário de Brasília), os papéis PETR3 tinham leve alta de 0,34% (R$ 44,86), enquanto PETR4 caía 0,12% (R$ 41,08); cerca de uma hora depois, Petrobras mostrava certa recuperação, com PETR3 subindo cerca de 2% e PETR4 avançando mais de 1%.
No setor, Brava (BRAV3) tinha elevação de 0,9%, PRIO (PRIO3) avançava 0,86% e PetroReconcavo (RECV3) mostrava decréscimo de 0,63%.
Enquanto isso, o petróleo saltava mais de 7%, com o brent superando US$ 83 o barril. O conflito entre os EUA e Israel com o Irã se intensifica, interrompendo os embarques de combustível e aumentando os temores de novas interrupções no fornecimento de petróleo e gás do Oriente Médio.
João Daronco, analista da Suno Research, aponta que a performance relativa precisa ser analisada nesta sessão, uma vez que as ações das petroleiras têm demonstrado menor queda em comparação com a média do mercado acionário, em um cenário em que o Ibovespa cai cerca de 4% nesta tarde.
“Portanto, em relação ao desempenho geral da bolsa, essas empresas estão superando a média, impulsionadas pelo preço mais elevado do petróleo. Essa comparação é fundamental para uma análise precisa”, avalia Daronco.
Outro ponto a ser levado em consideração é que a escalada no Oriente Médio dispara prêmios do petróleo e pressiona paridades de combustíveis no Brasil, conforme ressaltou o Itaú BBA.
Continua depois da publicidade
As estimativas de paridade do BBA mostram que o preço de importação da gasolina (IPP) está 18% acima do preço doméstico praticado pela Petrobras, enquanto o do diesel está 23% acima, configurando a maior defasagem observada em meses. Nos valores de exportação (EPP), a gasolina opera 3% acima do preço interno e o diesel 3% abaixo, indicando comportamentos assimétricos entre os dois derivados.
Apesar das pressões crescentes, o banco ressalta que a Petrobras pode avaliar de forma distinta sua estratégia comercial e não necessariamente seguir as estimativas de paridade divulgadas por consultorias, ANP e ABICOM. Ainda assim, a magnitude das defasagens desta semana reacende o debate sobre competitividade do mercado de combustíveis e os potenciais impactos sobre margens de importadores.
Lucas Girão, economista, especialista em Investimentos e MBA em Finanças pela FBNF, ressalta que, em momentos de tensão geopolítica, investidores reduzem exposição a mercados emergentes e ativos mais voláteis, priorizando proteção em dólar e títulos americanos. “No caso específico da Petrobras, além do fluxo externo mais cauteloso, sempre há monitoramento sobre a política de preços e eventuais riscos de interferência na paridade internacional, o que limita movimentos mais fortes de alta mesmo com o Brent avançando”, avalia.