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SÃO PAULO – Apesar do histórico inflacionário brasileiro permitir julgamentos sobre o futuro das altas inflacionárias em 2011, o analista David Beker, do Bank of America Merrill Lynch, aposta em uma reação positiva do mercado à sazonalidade, que deverá continuar sendo responsável pelas leituras inflacionárias mais baixas durante os próximos dois meses.
Aguardando a reunião do CMN (Conselho Monetário Nacional) na próxima semana, Beker acredita que o Conselho deverá fixar uma meta inflacionária de 4,5% para 2013. Caso isso aconteça, a expectativa é de que o mercado de renda fixa tenha pouca reação, uma vez que essa situação já foi precificada pelo mercado. Os rumores de mercado já dão conta queo centro da meta será mantido em 4,5% no anúncio oficial, que ocorrerá no próximo dia 30.
Desaceleração já é uma realidade
Assim como projetado pelo banco, as projeções de alta inflacionária feitas pelo mercado estão convergindo para uma desaceleração, já que a maior alta de 6,4% em maio atinge 6,2% em junho, cada vez mais próxima das previsões de 6,1% de David Beker.
Por outro lado, o consenso de mercado para 2012 aponta para níveis próximos da margem, já que os principais agentes de mercado mostram-se céticos no que diz respeito à capacidade do BC em trazer a inflação para o centro da meta, de 4,5% em 2012. Com isso, o cenário inflacionário para 2012 exige mais cautela, afastando cada vez mais as chances de uma redução da meta pelo BC para o ano de 2013.
