Para Danske Bank e UBS, corte no juro dos EUA é certo, mas intensidade varia

SÃO PAULO – Todos os olhos do mercado financeiro estarão atentos a Washington na próxima terça-feira (16). Não por razões automobilísticas, mas sim pelo rumo da política monetária norte-americana, ao passo que o Federal Reserve divulgará às 17h15 (horário de Brasília) o patamar do juro básico na maior economia do mundo.

Em meio a esse cenário, as instituições financeiras européias UBS e Danske Bank divulgaram relatórios nesta segunda-feira, listando suas projeções sobre a intensidade pela qual se realizará o provável afrouxamento monetário nos EUA.

Leve corte

“Nossos economistas prevêem um juro básico em 0,75% ao ano, maior do que as expectativas consensuais e do mercado, de 0,5% ao ano”. A afirmação do banco suíço sumariza as estimativas de seus analistas acerca do movimento a ser realizado por Bernanke e seus colegas.

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No tocante à minuta, o UBS acredita que o colegiado descreverá suas ações como uma “flexibilização nada convencional” ao invés de um “afrouxamento quantitativo”. Para os analistas, a diferença é sutil, mas como o Fed explodiu sua folha de balanços, o espaço para novos cortes torna-se cada vez menor.

Além disso, a instituição financeira ressalta a menor importância desta reunião do Federal Reserve em comparação as outras antecedentes, ao passo que o mercado “provavelmente continuará focado no plano de resgate às automobilísticas norte-americanas”; em consonância com os olhos de corretoras brasileiras.

Juro zero

Já os analistas do Danske Bank vêem que o juro básico dos EUA atingirá o menor patamar possível: zero. Para fundamentar a tese, o banco alemão cita a rápida e recente expansão da relação entre a velocidade da moeda e a base monetária do país, indicando que a “maioria do mercado não reagirá se a política monetária culminar num juro básico de zero, ou marginalmente próximo”.

Por último, cabe ressaltar a preocupação dos analistas sobre como as flexibilizações quantitativas ocorrerão em território norte-americano, ao passo que o fornecimento de liquidez às instituições financeiras, se concretizada a projeção do Danske Bank, não poderá ser mais transmitido através do instrumento monetário.