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SÃO PAULO – Na última segunda-feira, a agência de classificação de risco S&P colocou o rating da dívida soberana norte-americana em perspectiva negativa, analisando os riscos fiscais que o país enfrenta, sobretudo em meio ao impasse político com o seu processo orçamentário. Após esse anúncio, o Bank of America Merrill Lynch acredita que, apesar das dificuldades, o país ainda está em situação mais benéfica do que demais nações desenvolvidas.
A equipe composta por Michael Hanson, Neil Dutta e Ethan Harris ressalta que, embora haja diferenças marcantes entre os planos fiscais elaborados pelo republicano Ryan e pelo presidente Barack Obama, a decisão da S&P deverá colocar maior pressão em torno de uma redução mais apertada do déficit de longo prazo.
Diferenças entre os planos
De acordo com o BofA, o CBO (Congressional Budget Office) estimou que, caso o acordo de taxação para dezembro expire conforme o planejado, a relação dívida/PIB (Produto Interno Bruto) será de aproximadamente 75% em 2020.
Analisando o projeto apoiado pelos políticos do Partido Republicano, os cálculos da CBO chegaram a uma razão dívida/PIB de 70%, enquanto seguindo a proposta de Obama essa razão deve ser de 85% no mesmo período. Embora o plano de Obama seja o mais preocupante nesse quesito de endividamento, a equipe do BofA explica que a situação não é assim tão ruim como parece.
Isso porque nos três casos essa relação ainda é bem menor do que os 120% dívida/PIB de Japão e Canadá nos anos 1990, percentual responsável pelos seus rebaixamentos junto às agências de classificação de risco.
EUA ainda é moeda de reserva
Apesar da decisão da S&P, o BofA acredita que os EUA detêm certas vantagens: a de permanecer com o status de moeda de reserva do mundo e a de possuir o maior mercado de capitais.
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Defendendo a nação norte-americana, o banco explica que a relação dívida/PIB de demais países, como é o caso do próprio Japão, é bem mais preocupante do que a dos EUA.
