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SÃO PAULO – A dupla de analistas formada por Felipe Hirai e Thiago Lofiego, do Bank of America Merrill Lynch, sinalizou na última quinta-feira (20) certo otimismo com o setor de Papel & Celulose.
Segundo relatório de investimentos, os dados divulgados pela PPPC (Pulp and Paper Products Council) sobre o volume de estoques e carregamentos de julho trouxeram sinais de recuperação no mercado norte-americano.
“O processo de desestocagem aconteceu mais rápido do que esperávamos e agora nós enxergamos espaço para iniciar o período de recomposição dos volumes”, sugeriu o documento. “Isso ajuda a reforçar nossa recomendação de compra para as ações da VCP e Suzano, preferindo, porém, os ativos da primeira”.
Recomendação de investimento
Na opinião da dupla de analistas, os papéis da VCP são mais interessantes uma vez que a companhia está mais exposta ao mercado de celulose, podendo se beneficiar mais da melhora no segmento.
“Cada US$ 50/tonelada de aumento no preço da celulose representa um ganho de 20% no Ebitda (geração operacional de caixa) de 2010”, argumentou a Merrill Lynch. “No caso da Suzano, esse aumento é menor, levando a uma correção de cerca de 11% no Ebitda do ano que vem”.
Ainda assim, os papéis de ambas companhias receberam a recomendação de compra por parte dos especialistas. Os ativos da Klabin, em contrapartida, ficaram avaliados como underperform (“abaixo da média”).
