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SÃO PAULO – Na última terça-feira, o BC divulgou uma carta aberta ao Ministério da Fazenda, explanando o porquê a meta ajustada de inflação (calculada pelo IPCA) para 2002 não foi atingida. Além disso, anunciou que a meta de inflação ajustada para 2003 seria de 8,5%, acima da taxa estabelecida pelo CMN (Conselho Monetário Nacional), cujo teto máximo é de 6,5%.
A nova taxa foi aprovada pelo ministro Antônio Palocci, que acredita que com tal taxa de inflação, o país cresça 2,8% este ano.
Busca da meta implicaria recessão de 7,3% em 2003
Segundo o BC, caso a meta de inflação fosse fixada no teto da meta da CMN, a queda no PIB seria de 1,6% e, caso o centro da meta do CMN, que é de 4%, fosse buscado, a queda no PIB seria de 7,3%, o que mostraria um quadro de forte recessão.
As principais explicações apresentadas pelo BC para o não cumprimento da meta de inflação em 2002, que era de 5,5% e atingiu 12,5% foram: forte depreciação cambial, forte alta dos preços administrados por contrato e monitorados (telefone, gás entre outros), expectativas negativas acerca da inflação e a inércia inflacionária, que consiste na capacidade de a inflação se realimentar devido aos agentes econômicos decidirem por novos aumentos.
Pressão inflacionária de 2002 ainda não está superada
O governo coloca que os problemas que geraram o aumento da inflação em 2002 continuarão a pesar sobre a economia brasileira, e combater este aumento de forma imediata custaria muito ao país em termos de crescimento econômico. Para tal, o BC optou por combater apenas 1/3 do impacto inflacionário, contrariamente ao que vinha fazendo, quando combatia metade.
Desta maneira, a nova meta ajustada de inflação convergirá para a meta da CMN apenas no final de 2004, quando estará em 5,5% e a meta do CMN, em 6,25%.
Palocci destaca que a metodologia utilizada pelo BC para o cálculo da meta é a mesma utilizada por países desenvolvidos nestas situações e, por sua vez, é ainda bastante transparente, a qual pode ser vista na tabela abaixo divulgada pelo BC.
Meta ajustada para inflação de 2003 e 2004 – em %
2003
2004
(A) Meta para inflação decidida pelo CMN
4,0
3,75
(B)Choque dos preços administrados e monitorados
1,7
1,1
(C)Inércia a ser combatida nos anos seguintes
2,8
0,6
(a+b)Inércia herdada do ano anterior
4,2
1,0
(a) Inércia sobre os preços administrados
1,4
0,4
(b)Inércia sobre os preços livres
2,8
0,6
(A+B+C) Meta ajustada
8,5
5,5
