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Entre os dias 29 de outubro e 10 de novembro, a Nvidia acumulou uma perda de US$ 1,081 trilhão em valor de mercado. A dimensão da perda acumulada supera o valor de mercado de todas as empresas listadas na B3, atualmente estimado em US$ 888 bilhões.
A empresa, uma das maiores companhias de tecnologia de todo o mundo, tem protagonizado um dos episódios recentes mais emblemáticos do mercado. De maneira independente, a companhia abriu uma investigação para apurar se seu presidente-executivo, Jensen Huang, foi alvo de uma operação de inteligência estrangeira.
A investigação se deu após a mídia internacional apontar que ele manteve um relacionamento com a empresária chinesa Alice Huang, suspeita de ter relações com Pequim e recrutada para obter informações sobre o executivo, de acordo com autoridades americanas.
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Enquanto a notícia circulava, ao longo de oito pregões, o valor de mercado da Nvidia recuou de US$ 5,149 trilhões para US$ 4,068 trilhões, uma retração de aproximadamente 21%, conforme mostra levantamento da Elos Ayta. Somente nos dois últimos pregões, a companhia perdeu US$ 430 bilhões.
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De acordo com a consultoria, o movimento evidencia como a elevada concentração de valor de mercado em grandes empresas de tecnologia pode amplificar os efeitos de mudanças nas expectativas dos investidores.
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Prêmio de risco
Para Lucas Lima, analista da Aware Investments, a crise envolvendo Jensen Huang acrescenta um prêmio de risco de governança a uma ação que já funciona como termômetro do “trade de IA”. A Nvidia caiu mais de 4% na segunda-feira, perdendo perto de US$ 200 bilhões em valor de mercado. Apesar de toda a crise, as ações da companhia estão operando em alta nesta quarta-feira (11). Por volta das 14h16, os papéis da Nvidia avançava 4,51%, a US$ 176,51.
“O conselho diz não ver indícios de que segredos da companhia ou a segurança nacional tenham sido comprometidos, mas o momento não podia ser pior”, afirma o analista. Em paralelo a crise, o mercado dos Estados Unidos também segue repercutindo a vitória dos democratas nas eleições legislativas do país.
Segundo Lima, a vitória aumentou o risco de escrutínio sobre data centers e exportações de chips, em um mercado que já questiona o capex financiado por dívida, precifica nova alta de juros pelo Fed e se prepara para absorver o IPO da Anthropic, que deve drenar liquidez do setor.
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O impacto também deve chegar às relações geopolíticas. “O caso tende a endurecer o debate em Washington sobre vendas à China, embora a estratégia de Jensen de manter o país dependente do ecossistema americano tenha tido apoio nos dois partidos e hoje seja Pequim quem segura as importações”, explica Lima.
Contudo, vale ressaltar que a sessão desta quarta-feira é de recuperação para Nvidia, com as ações registrando ganhos de cerca de 5%. O movimento ocorre em meio à alta das ações da Coreweave, após balanços da companhia que puxaram uma recuperação nas ações de nuvem de IA que vinham sofrendo fortes quedas. Isso ocorreu porque seus altos investimentos resultaram em um forte crescimento da receita e a empresa sinalizou uma redução na onda de empréstimos que havia acionado os alarmes de uma bolha de IA.
