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SÃO PAULO – Em meio a um cenário de crise dos alimentos, com muitas instituições – entre elas a FAO (Organização das Nações Unidas para a Agricultura e a Alimentação) – projetando anos de alta dos preços e escassez nos produtos alimentícios, como fica a indústria brasileira de alimentos?
De acordo com algumas autoridades no assunto, o Brasil e a América Latina estão imunes à crise de oferta. Estimativas dos representantes da FAO para a região calculam que a produção agrícola destas economias é superior em 40% à demanda.
Mas qual o impacto da alta destes insumos para a indústria nacional? Para os analistas ouvidos pela InfoMoney, o mercado consumidor deve absorver o repasse de custos ao produto final, ainda que possa ocorrer uma ligeira diminuição do volume de vendas.
Repasse de custos
“Vai haver um repasse, o que tende a desacelerar o consumo destes produtos e o volume de vendas deve diminuir, mas a margem de ganho deve permanecer estável”, avalia o departamento de análise de consumo da corretora SLW.
O setor de alimentos como um todo está sofrendo com o encarecimento de custos, que vem desde a produção agrícola – utilizada tanto em rações como no processamento da comida – até a alta do petróleo e do combustível. “Em relação aos outros anos, o investidor deve reduzir posições, mas não sair completamente, já que o desempenho será bom”, pondera a SLW.
Demanda interna aquecida
Para Rafael Cintra, analista da Link Investimentos, existem fundamentos para crer que a demanda irá suportar os ajustes, pois “o Brasil está passando por um momento muito positivo em termos de aumento de massa salarial e da formalização de empregos“, justifica.
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Além disso, “a pressão inflacionária pode ter efeitos mais negativos sobre outros itens dentro da preferência do consumidor, comer sempre é prioridade”, defende Cintra.
O analista concorda, no entanto, com a análise da SLW de que uma leve redução de volume das vendas pode ocorrer “apesar de ser menos provável”, mas sua projeção é de que a receita do setor cresça.
Valor agregado
O aumento de custos tem peso menor em produtos processados, nos quais as empresas encontram maior espaço para ajuste de preços. “O produto de maior valor agregado deve permitir aumento das margens de ganho”, avalia Cintra.
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As empresas de alimentos têm buscado aumentar a participação destes produtos na receita, inclusive os frigoríficos – que têm a maior parte dos negócios apoiada em vendas de produtos in natura – para driblar o impacto da elevação dos custos de insumos.
Empresas em destaque
“A Marfrig (MRFG3) tem enfatizado esta estratégia, inclusive no primeiro trimestre deste ano vimos um aumento expressivo destes itens no faturamento da empresa”, afirma Cintra. Os produtos processados atingiram 17% da receita nos três primeiros meses deste ano contra 9% de um ano trás.
“O trigo deu uma descolada dos outros grãos”, o que beneficia diretamente a M.Dias Branco (MDIA3). O preço internacional do trigo atingiu um pico de US$ 430 a tonelada, mas já caiu cerca de 25% desde então. “A indústria de massas e biscoitos já anunciou um reajuste, e com o trigo diminuindo de preço, a margem deste setor aumenta”.
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No caso de frigoríficos, Sadia (SDIA4) e Perdigão (PRGA3), o mercado externo também deve ser considerado. Para Cintra, os países emergentes estão apresentando crescimento da massa salarial, o que sustenta também a demanda externa.
“Acho que a idéia destas empresas, principalmente Sadia e Perdigão, é aproveitar a demanda internacional aquecida para começar a aumentar a exportação de produtos industrializados. A Sadia já abriu uma fábrica na Rússia e estuda outra nos Emirados Árabes, e a Perdigão comprou uma empresa holandesa de produtos processados”, justifica.
