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SÃO PAULO – A Itaú Corretora incorporou às ações da Natura (NATU3) o preço justo, esperado ao final de 2010, de R$ 37,10 – upside de 18% frente o fechamento da última terça-feira (29). Apesar dos consideráveis ganhos apresentados pela companhia, a recomendação de “sector-perform” (em linha com o setor) foi reiterada.
Sem nenhuma premissa relevante incorporada em suas estimativas, os analistas da corretora afirmam que um dos responsáveis pelos bons números reportados pela empresa foi a expansão do mercado doméstico de CF&T (sigla para Cosméticos, Fragrâncias e Produtos de Higiene Pessoal), que cresceu numa média de 13% entre 2004 e 2008.
Apesar da brusca evolução, os especialistas da instituição não acreditam que esse patamar seja mantido durante os próximos exercícios, apesar da ainda não terem identificado nenhum sinal de desaceleração desse segmento no âmbito interno. Contudo, a atividade da Natura deve permanecer em ascensão.
Market share e atuação internacional
Justificando sua perspectiva positiva, a equipe de análise da Itaú aposta em uma maior participação da companhia no mercado. No segmento de cuidados pessoais, onde sua fatia é de apenas 11%, o reposicionamento de preço de sabonetes, desodorantes e xampus tem surtido efeito.
Já no campo de atuação de CF&T, onde a companhia responde por um terço do mercado brasileiro, a análise da corretora aponta que “ainda há espaço para ampliação” dessa faixa percentual.
Outro ponto a ser destacado é a meta de atuação da empresa na América Latina. “Para 2012, nós estimamos que as operações na América Latina possam representar ao menos 12% das vendas da companhia”, afirma a instituição em seu relatório de investimento.
