Morgan Stanley eleva projeções para AmBev, após avaliar resultado trimestral

Equipe do banco de investimentos afirma que empresa "vive bom momento" e poderá pagar mais dividendos após 2009

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SÃO PAULO – O time de analistas do banco Morgan Stanley publicou relatório na última segunda-feira (18) que elevou suas projeções de preço-alvo para os ADRs da AmBev (AMBV4), esperando que os papéis encerrem o ano perto dos US$ 67,00 – valor 21% maior que o alvo anterior. Atualmente, os papéis estão cotados a US$ 61,00.

“A mudança tem como base o resultado melhor que o esperado no primeiro trimestre e a perspectiva de melhora no retorno aos investidores e no panorama macroeconômico”, comentou a equipe do banco norte-americano.

As estimativas para a distribuição de dividendos também inspiram certo otimismo, em meio à previsão de que o fluxo de caixa fique entre R$ 4 a R$ 6 bilhões. “Isso possibilitaria o pagamento de R$ 3 bilhões em dividendos e abriria espaço para um aumento nos anos posteriores”.

Estimativas maiores

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Segundo o documento elaborado pelo Morgan Stanley, como evidenciado no resultado do primeiro trimestre, a AmBev vive um “bom momento”, trazendo números positivos no mercado doméstico.

“Os preços estão no lugar, os custos estão sob controle e os volumes estão se recuperando”, comenta o time de analistas, que ressaltou ainda a perspectiva de recuperação no market share.

“Nossa estimativa para o Ebitda (geração operacional de caixa) de 2009 é 6% inferior ao consenso dos analistas, que está em processo de revisão. Nós acreditamos que o Ebitda do ‘core business’ crescerá 11% no Brasil, mas vemos espaço para aumentar essa previsão”, completa o banco.