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SÃO PAULO – O minério de ferro spot (à vista), negociado no porto de Qingdao com 62% de pureza, fechou em alta de 0,14%, a US$ 49,18.
A cotação do minério é um importante balizador para o desempenho das ações da Vale, já que é o seu principal produto.
Além do minério, deve afetar a Vale notícias como a revisão da estimativa de investimento para o projeto S11D, o maior de minério de ferro da história da companhia, em Carajás, no Pará. A nova previsão é de US$ 14,4 bilhões, cerca de 27% – ou US$ 2 bilhões – a menos do que havia sido estimado pela companhia no fim do ano passado. A redução foi determinada por conta da desvalorização do real frente ao dólar, uma vez que a maior parte dos gastos no S11D é feita em moeda nacional.
A nova estimativa foi apresentada pela empresa a um grupo de analistas de bancos que está visitando nesta quarta e quinta o projeto, situado em Canaã dos Carajás, no Sudeste do Pará. O investimento de US$ 14,4 bilhões inclui mina, usina de beneficiamento e logística (ferrovia e porto).
Segundo o Itaú BBA, a companhia vai buscar um prêmio por seu produto de qualidade, o que pode implicar em um ramp-up de capacidade mais lento. “Embora acreditemos que os investidores estão se tornando cada vez mais construtivos sobre a história de investimento da Vale, a empresa, a nosso ver, continua altamente alavancada nos preços do minério dado o apertado Ebitda por tonelada no negócio de mineração e alta alavancagem financeira”, disseram os analistas.
Para o Santander, os custos operacionais esperados para S11D podem desapontar alguns investidores, dados que os custos atuais das operações de Carajás são US$ 10 a tonelada. Os analistas comentam que a diferença de custo entre S11D e as operações operações de Carajás tem diminuído, mas isso é devido a ganhos de eficiência ao longo dos últimos anos nas operações atuais. Neste sentido, a decepção acima mencionado seria “punição” à Vale por se tornar mais eficiente antes de S11D, disseram.
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