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(Bloomberg) –A Pershing Square, de Bill Ackman, adquiriu uma participação de US$ 2,1 bilhões na Microsoft Corp., aproveitando a queda no preço das ações da empresa para investir em um negócio que, segundo ele, é mais forte e resiliente do que os investidores imaginam.
O fundo de hedge tornou a Microsoft uma participação fundamental, disse Ackman em uma publicação no X na sexta-feira, classificando seu pacote de produtos 365, incluindo Word e Excel, e seu serviço de nuvem Azure como “duas das franquias mais valiosas em tecnologia empresarial”. A posição da Pershing Square representa menos de um décimo de 1% do valor de mercado da empresa.
“Com a convergência de duas das maiores forças nos mercados de ações — a crescente participação em índices e o aumento do capital controlado por investidores extremamente focados no curto prazo, alavancados e intolerantes à volatilidade —, encontramos oportunidades ocasionais para adquirir algumas das ações mais promissoras…”, disse.
Ackman também afirmou ter “vendido o Google” em resposta a outro usuário do X, mas não indicou qual a porcentagem da participação principal da Pershing Square na Alphabet Inc. que ele havia vendido, nem se se tratava de uma nova venda. A Pershing Square divulgou que havia vendido cerca de 4,1 milhões de ações, a maior parte de sua participação, em dezembro, segundo dados compilados pela Bloomberg. A empresa ainda possuía pouco mais de 678 mil ações na época, conforme mostram os documentos.
As ações da Microsoft subiram 3,1% na sexta-feira, o melhor desempenho em um mês. Já as ações da Alphabet caíram cerca de 1%.
As ações da Microsoft caíram 15% este ano até o fechamento de quinta-feira, com a maior empresa de software do mundo enfrentando preocupações sobre a adoção de seu assistente de inteligência artificial, o Copilot, e sobre a capacidade de seu negócio 365 de se manter competitivo diante da concorrência. A empresa, sediada em Redmond, Washington, também tem tido dificuldades para adicionar capacidade suficiente em seus data centers para atender à demanda por serviços em nuvem.
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Ackman se destacou como investidor ativista, com forte presença nas redes sociais e disposição para assumir posições concentradas em um número relativamente pequeno de ações. Ele possui um patrimônio líquido de US$ 12,5 bilhões, segundo o Índice de Bilionários da Bloomberg.
Ackman descreveu os produtos do Microsoft 365 como “profundamente integrados” em grandes empresas e suportados pela infraestrutura da empresa de uma forma “quase impossível de replicar”. A forte demanda pelo Azure, por sua vez, demonstra que as preocupações com seu crescimento são “infundadas”, afirmou.
A Microsoft é uma adição relativamente recente ao portfólio de grandes empresas de tecnologia de Ackman. Além da Alphabet, sua empresa já possui participações consideráveis na Amazon.com Inc. e na Meta Platforms Inc.
Ackman também observou em sua postagem no X que a Microsoft possui empresas líderes além de suas principais franquias, incluindo o LinkedIn e o Xbox.
Em abril, a Microsoft e a OpenAI concordaram em abrir mão do direito exclusivo da gigante do software sobre a venda dos modelos de IA da startup, permitindo que a criadora do ChatGPT buscasse acordos com concorrentes como a Amazon. O afrouxamento do pacto foi amplamente visto como uma vitória para a OpenAI, que tem buscado parcerias com mais provedores de nuvem para atender às suas crescentes necessidades de computação.
Ackman argumentou que a reestruturação da parceria da Microsoft com a OpenAI foi menos uma concessão e mais uma “guinada deliberada em direção a uma arquitetura multimodelos mais aberta que atenda melhor aos clientes corporativos”.
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Quando a Pershing adquiriu uma participação na Meta, Ackman afirmou de forma semelhante que os investidores estavam subestimando o potencial de crescimento de longo prazo da empresa com a IA. No ano passado, ao divulgar sua posição na Amazon, ele previu que a empresa superaria uma desaceleração em seus negócios de nuvem. As ações da Meta caíram 6,3% este ano. As ações da Amazon subiram 16%.
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