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SÃO PAULO – A medida anunciada na última terça-feira (12) pelo Federal Reserve exerceu forte impacto sobre os mercados acionários globais, impulsionando os negócios e sendo a principal responsável pela expressiva recuperação de Wall Street. Mas a reação dos investidores ao evento pode ter sido agressiva demais para os analistas.
Na avaliação do banco de investimentos Merrill Lynch, o Banco Central norte-americano continua reagindo a cada problema que se instaura sobre os mercados visando prevenir uma situação de pânico generalizado, e não atuando diretamente na fonte da crise.
Tomando por base estas considerações, os analistas consideraram a postura do Fed como “reativa” e não “pró-ativa”, como esperado. O Fed disponibilizará até US$ 200 bilhões por semana para agentes que possuem ativos prejudicados pela crise, durante 28 dias.
Mesmo gerando uma oportunidade das instituições financeiras adequar temporariamente seus portfólios de investimento para ativos de maior liquidez, foi ressaltado que a medida não recupera o preço dos imóveis, tampouco resolve os problemas de crédito do setor financeiro.
Cenário não muda com o anúncio
Em meio a esta avaliação, a Merrill Lynch acredita que a notícia não deve trazer grandes alterações sobre o atual cenário que se encontra a economia norte-americana, fator que sustenta as projeções dos analistas nos mesmos níveis de antes do evento.
Como a crise tende a continuar evidenciada no ritmo do fluxo de indicadores econômicos norte-americanos, a Merrill Lynch ainda aposta em uma redução de 75 pontos-base na taxa básica de juro dos EUA na reunião do próximo dia 18.
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Fed Funds Rate a 1% ao ano?
Mesmo sugerindo que a atividade econômica pode se recuperar das turbulências, os analistas buscaram enfatizar também que nenhuma medida, por mais abrangente que seja, resolve imediatamente os problemas criados pelo setor imobiliário.
Esta “demora” de resultados pode levar a Fed Funds Rate à casa de 1% ao ano até o final de 2008, na projeção do banco.
