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SÃO PAULO – “Mais flexibilização monetária pode ser necessária”, afirmou Ben Bernanke, chairman do Federal Reserve na última quinta-feira (10). E o mercado recebeu o comentário com otimismo, porque acredita: mais flexibilização monetária é necessária para conter a crise.
Desde o auge da crise no mercado de crédito, o Fed já agiu por três vezes. A taxa básica de juro do país foi reduzida de 5,25% ao ano para 4,25% ao ano, o menor patamar desde dezembro de 2005. Em paralelo, a taxa de redesconto caiu 150 pontos-base chegando ao nível de 4,75% ao ano.
Discurso alinhado
“Os comentários de Bernanke abrem caminho para um corte de 50 pontos-base da taxa básica de juros e redesconto na próxima reunião”, avalia Mitchell Held, economista do Citi em relatório publicado nesta sexta-feira (11).
Da mesma maneira avalia o banco UBS. Em nota publicada nesta manhã, a instituição engrossa o coro dos que pedem mais um corte. “Diferindo bastante do tom da última ata, o discurso de Bernanke foi, entretanto, em linha com as falas de outros membros do Fed”.
| De volta aos cortes* | |||
| Data | Elevação | Redução | Nível (%) |
| 11/12/2007 | – | 25 | 4.25 |
| 31/10/2007 | – | 25 | 4.50 |
| 18/09/2007 | – | 50 | 4.75 |
| 29/06/2006 | 25 | – | 5.25 |
| 10/05/2006 | 25 | – | 5.00 |
| 28/05/2006 | 25 | – | 4.75 |
| 31/01/2006 | 25 | – | 4.50 |
| 13/12/2005 | 25 | – | 4.25 |
| 01/11/2005 | 25 | – | 4.00 |
| 20/09/2005 | 25 | – | 3.75 |
| 09/08/2005 | 25 | – | 3.50 |
| 30/06/2005 | 25 | – | 3.25 |
| 03/05/2005 | 25 | – | 3.00 |
| 22/03/2005 | 25 | – | 2.75 |
| 02/02/2005 | 25 | – | 2.50 |
| 14/12/2004 | 25 | – | 2.25 |
| 14/12/2004 | 25 | – | 2.25 |
| 10/11/2004 | 25 | – | 2.00 |
| 21/09/2004 | 25 | – | 1.75 |
| 10/08/2004 | 25 | – | 1.50 |
| 30/06/2004 | 25 | – | 1.25 |
| 10/08/2003 | – | 25 | 1.00 |
| 06/11/2002 | – | 50 | 1.25 |
Fonte: Federal Reserve * Consideradas apenas as reuniões em que a taxa foi alterada
Esperando mais
Depois de analisar os dados do Relatório de Emprego, que mostrou a criação de apenas 18 mil vagas em dezembro nos EUA, a equipe econômica, além da redução de janeiro, espera mais dois cortes: um em março (25 pontos-base) e outro em abril (25 pontos-base).
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Comentários de William Poole, presidente do Fed de St. Louis, Charles Plosser, do Fed da Filadélfia, Eric Rosengren, do Fed de Boston e Frederic S. Mishkin, diretor do comitê, foram entendidos como mais propensos a aceitar um corte de juro na próxima reunião.
O mercado agora espera a chegada do anúncio da decisão no próximo dia 30 de janeiro, quarta-feira. “A cautela deve seguir prevalecendo nas próximas semanas, principalmente até a confirmação de tais medidas”, diz Silvio Campos Neto, economista chefe do Banco Schahin.
Além da reunião deste mês, a agenda do Fed ainda reserva mais sete encontros.
