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O ano de 2026 deve trazer ventos favoráveis para o varejo. Em nova avaliação da XP Investimentos, dinâmicas macroeconômicas positivas e medidas de estimulo fiscal podem impulsionar o consumo. Por outro lado, tendências estruturais também devem sustentar um crescimento robusto em diversas companhias do setor.
Mesmo com volatilidade à espreita, com a chegada das eleições, a realização da Copa do Mundo de 2026 e os feriados em dias úteis, o varejo ainda deve ter um ano bom. De acordo com os analistas, o ano deve ser positivo, em especial, para o Mercado Livre (BDR: MELI34), Pague Menos (PGMN3) e Lojas Renner (LREN3); as top picks da XP para o ano.
Top picks do varejo
O Mercado Livre (MELI34) segue se destacando entre os pares. Para a XP, a empresa tem a melhor proposta de valor, considerando sortimento de produtos, logística e serviços financeiros. O argumento é endorsado por outros bancos, que veem o Mercado Livre como o principal player do setor aqui no Brasil.
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Segundo avaliação da instituição, ainda há mais espaço para crecimento, com o aumento da penetração do e-commerce na América Latina ampliando a concorrência. A XP ainda espera um 4T sólido, com redução de riscos relacionados à própria concorrência. Para o final do ano, o preço-alvo é de US$ 2.800 por ação.
O crescimento da produtividade das lojas Pague Menos (PGMN3) é o principal argumento para top pick da XP. Com o potencial do GLP-1 (classe de medicamentos que podem ajudar no controle do diabetes tipo 2 e da obesidade) para este ano, com um mercado que pode ultrapassar U$ 160 bilhões até 2030, a instituição também posiciona a companhia entre as mais expostas ao upside dos genéricos, graças a sua capilaridade geográfica no país.
O alcance da Pague Menos no Nordeste pode favorecer a competição no segmento de Higiene e Cuidados Pessoais, com a presença ainda fraca dos marketplaces na região. O potencial elevado de penetração de marcas próprias e a desalavancagem ao longo do ano também caminham a favor da companhia. Para a Pague Menos, o preço-alvo é e R$ 9,00 para o final de 2016.
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Dentre as favoritas, as Lojas Renner (LREN3) é a principal beneficiária das mudanças esperadas no cenário macroeconômico. O impacto dos cortes previstos nas taxas de juros devem impulsionar o crescimento da companhia, devido à sua alavancagem.
A companhia também está posicionada para uma tese ligada à entrada de capital estrangeiro em renda variável em Mercados Emergentes, com espaço para revisões positivas de lucro. Para o final do ano, o preço-alvo estipulado pela XP é de R$ 22.