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SÃO PAULO – Após a Marisa (MARI3) ter divulgado seu resultado trimestral, o Credit Suisse revisou para cima o preço-alvo das ações, de R$ 6,00 para R$ 10,50 – upside de 36% frente à cotação de fechamento desta terça-feira (11) -, reiterando sua recomendação outperform (acima da média do mercado).
A varejista reportou no segundo trimestre do ano um lucro líquido de R$ 43,4 milhões, 70,7% maior que o registrado no mesmo período de 2008. Seu Ebitda (geração operacional de caixa) e receita líquida também apresentaram evolução no período.
De acordo com os analistas da instituição, a performance mostra que a Marisa foi capaz de proteger suas margens adequadamente, através da otimização no gerenciamento dos estoques e na intensificação das negociações com seus fornecedores, reduzindo seus custos durante o período.
Além dos números positivos da companhia, a equipe de análise da instituição salientou o preço atrativo de suas ações. “Apesar da forte valorização de 145% no acumulado de 2009, os múltiplos da Marisa ainda apresentam desconto frente aos seus pares nacionais e internacionais, o que abre espaço para novos ganhos”, concluem os especialistas.
Novas projeções
Tendo em vista as margens ligadas às operações de venda, que vieram melhores do que o esperado pelo Credit Suisse, os analistas aumentaram suas estimativas para o Ebitda em 9%. “A nova projeção reflete a redução nas despesas financeiras”, explicam. A projeção para o lucro líquido em 2009 e 2010 também foi elevada, em 34%.
