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SÃO PAULO – Após a divulgação dos resultados referentes ao segundo trimestre deste ano, no qual a Marcopolo (POMO4) lucrou R$ 73,3 milhões e revelou a revisão de seu guidance para números superiores, a Concordia elevou a recomendação para as ações da empresa de manter para comprar.
Na comparação com o mesmo período de 2010, os ganhos foram 1,4% menores, mas a base de comparação era muito forte, escrevem analistas. “Sabíamos que seria muito difícil para ela superar os números do 2T10, notadamente margens operacionais, com um câmbio tão desfavorável e impactos positivos que a Copa do Mundo trouxe para as suas vendas no primeiro semestre daquele ano”, argumentam.
Desta forma, a Concórdia elevou a recomendação com base em um cenário positivo para a empresa aliado a quedas exageradas na cotação de suas ações nos últimos pregões. O preço-alvo é de R$ 7,16 por ação, equivalente a 37,69% de ponteical teórico de valorização, segundo a cotação do último fechamento.
Perspectivas positivas
Do mesmo modo, a equipe da Planner observa “um viés positivo” para tais papéis e a equipe da Coinvalores manteve a recomendação de compra, ao passo que esta acredita “que a companhia deverá cumprir seu novo guidance divulgado sem grandes dificuldades”.
Segundo a equipe da Coinvalores, como a base de comparação era forte, as quedas de 3,5% do lucro líquido e de 2,8% do Ebitda (geração operacional de caixa), além de pequenas quedas nas margens, se traduzem em um bom resultado.
Itaú BBA mantém cautela
Deste modo, o Itaú BBA revela que os números superaram ligeiramente as expectativas, com destaque para o crescimento da receita no mercado internacional – 20,3% na comparação ano a ano, para R$ 234,0 milhões -, apesar da valorização do câmbio.
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No entanto, a recomendação dos analistas do Itaú BBA é de desempenho em linha com o mercado. “Apesar de acreditarmos que a Marcopolo possui uma das histórias ‘top-down’ mais atrativas entre as companhias do setor industrial que cobrimos, nós não vemos o valuation da empresa como um dos mais atrativos entre seus pares”, pondera em relatório.
30.200 ônibus em 2011
Por fim, a companhia revelou, também, a revisão de suas expectativas para o ano, no qual prevê investir R$ 70 milhões, atingir uma receita líquida consolidada de R$ 3,25 bilhões e entregar 30.200 ônibus, sendo 19.500 deles no Brasil.
