Link revisa premissas e eleva recomendação às ações da CSN para compra

SÃO PAULO – A Link Investimentos, após revisar suas premissas macroeconômicas e também as do setor siderúrgico, elevou sua recomendação para as ações da CSN (CSNA3) de “neutra” para “compra”, projetando a elas um preço alvo de R$ 57,00 – upside de 21% frente à cotação de fechamento desta quinta-feira (23).

“Vemos a CSN como o melhor ativo na siderurgia brasileira, a menos endividada, com as melhores margens do setor, maior exposição ao setor minerador, e nesta última valorização da Bolsa, ficou um pouco para trás das demais”, afirmam os analistas da corretora, que apontam a venda de 40% da Namisa como um dos fatores para o bom volume de caixa.

As novas premissas apuradas pela Link mostram uma demanda melhor do que a prevista neste segundo trimestre, sendo esperado um volume de vendas maior do que o dos três primeiros meses do ano. A mesma tendência também deve ser vista no segmento de mineração, principalmente pelo bom momento chinês e pela melhora da procura de alguns países desenvolvidos.

Baixe agora (e de graça)!

Contudo, as novas queda no preço devem afetar as margens operacionais da siderúrgica, devendo permanecer abaixo dos 40% estipulados como meta pela companhia. “No médio prazo, a situação ainda deverá continuar complicada, com recuperação da demanda, porém sem novas pressões nos preços, que parecem já estar bem próximo do mínimo a ser alcançado nesta crise”, acredita a equipe de análise da corretora.

Otimismo com a mineração

Para a segunda metade do ano, a estimativa da Link é de que a demanda interna por aço continue a apresentar novos crescimentos e com os mesmos níveis de preços, uma vez que as novas medidas positivas do governo para o setor devam ajudar a mantê-los no patamar atual.

No entanto, as projeções dos agentes responsáveis pela análise da companhia mostram-se muito mais otimistas com a atividade de mineração, acreditando que a demanda mundial volte a aumentar, além do cenário atual da economia chinesa.

“Vemos uma queda da importância da siderurgia para a CSN, porém a produção de aço vai continuar sendo responsável por 60% das receitas da companhia no longo prazo”, acredita a corretora, citando a expansão da Casa de Pedra e da Namisa como exemplos dessa transformação. Contudo, ela deixa claro que a CSN “ainda está longe de ser uma empresa mais voltada para mineração que para a siderurgia”.