Link Investimentos eleva recomendação para ações do setor varejista

SÃO PAULO – A Link Investimentos produziu relatório nesta sexta-feira (25) em que revê suas projeções para o desempenho do comércio varejista brasileiro e eleva recomendações para ações setor.

Com a rápida recuperação da economia e as perspectivas positivas para os próximos anos, a Link elevou a recomendação para os papéis do Pão de Açúcar (PCAR5), Lojas Americanas (LAME4) e Lojas Renner (LREN3) de “neutro” para “compra”, enquanto manteve em “neutro” a sugestão para as ações da B2W (BTOW3).

“Continuamos acreditando em um cenário de longo prazo favorável para o varejo, com crescimento sólido e sustentável. E mesmo com uma forte alta das ações do setor ao longo de 2009, achamos que ainda existe potencial para algumas empresas se valorizarem mais”, explicam os analistas.

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Cenário Doméstico

Para a equipe de analistas da Link Investimentos, a economia brasileira vêm se recuperando em um ritmo consistente, com o emprego formal crescendo, ao mesmo tempo em que a taxa de desemprego se estabiliza.

A melhora na renda do trabalhador e a manutenção da inadimplência sob controle favorecem a retomada do crédito, levando a corretora a revisar suas apostas para o consumo doméstico.

“Esperamos agora que o volume de vendas do comércio varejista tenha um crescimento superior a 5% em 2009”, ante projeção de 4,7% no relatório anterior de maio. “Para 2010 nossa estimativa é de um avanço em torno de 8%”, comenta a corretora.

A Link também revisou sua previsão de crescimento da economia para 2009, apostando agora em alta de 0,2% no PIB (Produto Interno Bruto) ante a expectativa por variação nula na última análise.

Empresas

Com a compra do Ponto Frio, a Link acredita que novas sinergias serão agregadas ao Pão de Açúcar no valor de R$ 700 milhões. Além disso, a corretora destaca que existem valores adicionais na parte imobiliária e na operação do comércio eletrônico.

Classificada como top pick do setor, a Lojas Americanas destaca-se pela retomada do ritmo acelerado de abertura de novas lojas (são estimadas 50 novas unidades em 2010) e melhorias significativas no ciclo operacional.

Por outro lado, com a recuperação do setor de vestuário e a inadimplência mais controlada, a Link acredita em aumenta das vendas da Lojas Renner e conseqüente diluição maior dos custos fixos.

Devido a maior competição no setor, aliado a um ritmo de crescimento mais moderado e menores ganhos de margens, a corretora manteve a recomendação em “neutro” para a B2W.

*Potencial teórico de valorização, com base na cotação de fechamento de 24 de setembro