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SÃO PAULO – Analisando os dados do guidance para 2011 da GOL (GOLL4), divulgado na última terça-feira (4), tanto os analistas do Citigroup quanto os da Link Investimentos consideraram os números positivos para a companhia. “De modo geral, acreditamos que a companhia apresentou uma perspectiva otimista, e que o anúncio deve beneficiar as ações”, resume o Citi.
Stephen Trent e Angela Lieh, do Citigroup, apontaram a margem Ebit (lucro antes de importos e juros) entre os principais destaques referentes às perspectivas para este ano da empresa, indicando que sua estimativa é de 12,8% frente a faixa anunciada pela GOL de 11,5% a 14%.
Outro ponto mencionado foi referente aos RPKs. A faixa indicada pela empresa, entre 32 a 35 bilhões, baseada em uma taxa de ocupação de 70%, é vista como ponto positivo, dado a estimativa do banco de 31,6 bilhões, considerando uma taxa de ocupação de 68,4%.
Já Felipe Rocha, da Link, observou que o cenário divulgado pela GOL confirma a visão positiva atribuída tanto para a empresa quanto para o setor, e, assim, mantém a classificação outperform (desempenho acima da média do setor) para os papéis da companhia com um preço-alvo de R$ 37,50 (upside de 41,62% sobre o último fechamento), visando dezembro de 2011.
Yield
Em relação aos yields, a perspectiva da companhia é de que fiquem em torno de R$ 0,195 e R$ 0,21, sendo que a estimativa dos analistas do Citigroup é de que seja R$ 0,204 centavos.
Já o analista da Link indica um yield de R$ 0,201, observando que “apesar da demanda continuar crescendo expressivamente , o aumento de passagerios das classes C e D limitará o avanço do yield”.
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Entretanto, a corretora destaca que esse cenário possibilitará que a taxa de ocupação média se aproxime dos 70% em 2011 e que a taxa de utilização das aeronaves supere a marca de 13 horas-bloco por dia, resultando em maior diluição dos custos fixos, menor CASK e, consequentemente, avanço da margem operacional.
