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As ações ordinárias da JBS (JBSS3) caíam 1,94% (R$ 21,75) às 16h05 (horário de Brasília) da sessão desta quinta-feira (22), com o recuo ganhando força após a notícia de que a listagem da companhia nos Estados Unidos pode ser atrasada.
O frigorífico anunciou a intenção de realizar uma dupla listagem no meio do ano passado, mas, até agora, a movimentação não saiu. As últimas notícias eram de que a JBS estaria realizando um roadshow, apresentando o negócio para possíveis compradores das ações listadas nos EUA.
Um artigo publicado hoje na Bloomberg, porém, disse que a listagem provavelmente ficará para o segundo semestre de 2024. O veículo explica que de acordo com o CFO, Guilherme Cavalcanti, seria improvável que a JBS tivesse tempo para obter a aprovação da proposta pelos acionistas.
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A companhia, além disso, não estaria com pressa para captar capital, com o adiamento permitindo a empresa a mostrar melhores resultados trimestrais aos investidores, o que aumentará o preço das ações – e a arrecadação com o processo.
A assessoria da JBS procurou o InfoMoney e defendeu, no entanto, que não se trata de um atraso. A listagem continua sendo uma prioridade mas, por prazos burocráticos, ainda não ocorreu. Fora isso, não haveria um “adiamento”, já que a oferta nunca foi marcada.
Parte dos acionistas, no entanto, estão ansiosos pela listagem, vendo um destravamento de valor.
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O Bradesco BBI, em relatório, menciona que realizou em dezembro uma pesquisa com gestores com um total de cerca de US$ 30 bilhões sob custódia. O levantamento mostrou que, em média, eles estavam dispostos a esperar cerca de quatro meses (até março de 2024) para que a JBS convocasse a assembleia de acionistas para votar n listagem nos EUA. A pesquisa sugeriu, no entanto, que se o processo fosse adiado, poderia haver um potencial de desvalorização de 10%, com investidores desmontando posições.
“No entanto, uma correção de 5% no preço das ações da JBS desde a divulgação do nosso relatório sugere que cerca de 50% desse potencial de desvalorização já foi precificado, o que, portanto, deixa espaço para uma queda adicional de 5% a partir dos níveis atuais”, diz o time do banco.
“Continuamos a acreditar que o processo de listagem nos EUA irá adiante e que será significativamente positivo para as ações. Isso porque pode desencadear uma reavaliação e reduzir o gap de valuation para pares americanos como Tyson Foods para cerca de 25%”, fala. O BBI tem recomendação outperform (desempenho acima da média, equivalente à compra) para os ativos JBSS3, com preço-alvo de R$ 30.
