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O Itaú Unibanco (ITUB4) anunciou na véspera que seu conselho de administração aprovou pagamento de R$ 23,4 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) aos acionistas, além de cancelar R$ 3 bilhões de ações mantidas em tesouraria após programa de recompra. Com isso, nesta sexta-feira (28), as ações ITUB4 avançaram 2,28%, a R$ 41,64.
O valor da remuneração, segundo fato relevante publicado pelo banco, é complemento a valores já declarados anteriormente pela instituição para este ano.
O mercado já vinha trabalhando com a possibilidade do Itaú Unibanco divulgar um dividendo extra neste ano. No início do mês, o presidente-executivo do banco, Milton Maluhy Filho, já havia reafirmado que o objetivo do grupo não é reter excesso de capital.
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Os dividendos equivalem a R$ 1,87 por ação e serão pagos em 19 de dezembro a detentores tanto de papéis preferenciais como ordinários, afirmou o banco. Já os JCP equivalem a valor líquido de R$ 0,31 por ação, a serem pagos até 30 de abril de 2026.
O cancelamento das ações vai envolver 78.850.638 ações preferenciais, afirmou o banco, sem redução no capital social subscrito e integralizado.
O Goldman Sachs ressalta que o pagamento de juros sobre o capital e o cancelamento de ações elevam o retorno de capital anual para R$ 36 bilhões, o que implica um índice de payout (fração do lucro líquido que uma empresa paga aos seus acionistas em dividendos) aproximado de 79%, com um rendimento de 8,2%.
“O dividendo extraordinário foi anunciado antes do habitual, pois normalmente ocorre durante a divulgação dos resultados do 4º trimestre, provavelmente em antecipação à possível tributação de dividendos no Brasil”, avalia o Goldman, mantendo recomendação de compra. O preço-alvo é de R$ 45, ou potencial de alta de 10,5% frente o fechamento da véspera.
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A empresa anunciou: 1) um dividendo extraordinário de R$ 20 bilhões, que será pago em 19 de dezembro de 2025 (data ex-dividendo: 10 de dezembro de 2025); 2) juros sobre o capital (JCP) de R$ 3,4 bilhões, com pagamento até 30 de abril de 2026 (data ex-dividendo: 10 de dezembro de 2025); e 3) o cancelamento de 78,9 milhões de ações preferenciais, totalizando R$ 3,0 bilhões.
Esses retornos de capital combinados de R$ 26,4 bilhões representam um payout de aproximadamente 58% sobre os lucros estimados para 2025, resultando em um rendimento de dividendos de 6,0%. Incluindo os pagamentos do JCP anunciados anteriormente, o retorno de capital total para 2025 se aproximará de R$ 35,9 bilhões, o que implica um índice de payout de aproximadamente 79%, o que os analistas consideram consistentes com as expectativas do mercado.
“Estimamos que essa distribuição de capital reduziria a posição CET1 do Itaú no 3T25 em aproximadamente 160 pontos-base (bps), levando-a para 11,9% (em comparação com seu mínimo interno de 12,0% e sem considerar qualquer retenção de lucros após o 3T)”, aponta o Goldman.
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(com Reuters)