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O Itaú BBA identificou uma leve piora no sentimento dos investimentos em relação ao trimestre anterior, com o Ibovespa marcando 7,7, ainda acima da média histórica de 7,5, segundo análise baseada em ferramenta proprietária construída sobre a API da OpenAI para avaliar transcrições de resultados, identificar temas recorrentes e captar a percepção atual do mercado.
Já portfólio da casa segue mais otimista, com pontuação de 8,0, embora o tom nas sessões de perguntas e respostas seja mais cauteloso, com nota de 6,7.
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Historicamente, JHSF (JHSF3), JBS (BDR: JBSS32) e Cruzeiro do Sul (CSED3) lideram em sentimento, enquanto no trimestre atual os destaques são BTG (BPAC11), Track&Field (TFCO4) e JHSF.
Por setores, Educação, Bancos e Shoppings & Propriedades apresentam as melhores leituras, ao passo que Agronegócio e Bens de Capital ficam entre os mais fracos. O estudo também mostra que companhias com pontuação acima de 9 tendem a revisões positivas de lucros nos meses seguintes, enquanto aquelas abaixo de 7,5 costumam sofrer cortes.
Para o 1T26, a expectativa é de uma melhora marginal frente ao 4T25, mas de forma desigual, com empresas de maior qualidade e menor alavancagem mantendo desempenho superior.
No trimestre anterior, temas como macroeconomia, câmbio, guidance e receita ganharam espaço, enquanto alavancagem, demanda e ESG perderam relevância. As menções a inteligência artificial cresceram significativamente ao longo do último ano.
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Entre os setores, capex se destaca em utilities e shoppings, dividendos aparecem mais em utilities, guidance ganha força em bancos e bens de capital, e juros são mais debatidos no setor financeiro.
Já as margens são foco em incorporadoras e consumo, enquanto tecnologia, bancos e educação lideram nas discussões sobre inteligência artificial. Por fim, o Itaú BBA destaca BTG, Bradesco (BBDC4), Cury (CURY3), Eneva (ENEV3) e Orizon (ORVR3) como nomes com alto nível de sentimento, todos com pontuação acima de 8,5.