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SÃO PAULO – O bom desempenho dos hedge funds em 2009 – seu segundo melhor ano na década – não impediu que essa indústria continuasse a avançar em 2010. Segundo dados da Eurekahedge, os hedge funds cresceram 10,93% no ano, desempenho 3,10 ponto percentual acima do mercado em geral.
Dezembro foi o sexto mês consecutivo de retornos positivos para os hedge funds, com crescimento de US$ 34,1 bilhões. Com isso, os ativos sob gestão fecharam o ano com um avanço de US$ 186,6 bilhões, para US$ 1,67 trilhão.
De acordo com a Eurekahedge, isso coloca a indústria global de hedge funds a caminho de ultrapassar a marca histórica de US$ 1,95 trilhão sob gestão até o final deste ano. A consultoria acompanha 9967 hedge funds em todo o mundo
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Destaques
Em 2010, os hedge funds norte-americanos se destacaram em termos de rentabilidade, com ganhos de 13,3% no ano e ativos gerenciados de mais de US$ 1,1 trilhão, ou 67% da indústria global. Esta é a primeira vez que os hedge funds da região ultrapassam essa marca desde setembro de 2008, auge da crise que teve esses fundos colocados como um dos maiores vilões.
Os hedge funds japoneses também tiveram um desempenho positivo no ano, com o melhor retorno em cinco anos (+8,43%). Os ativos sob gestão também superaram uma marca de 2008 ao ficarem acima de US$ 15 bilhões.
A indústria de hedge funds na América Latina também atingiu um recorde em termos de ativos, ao se aproximar da marca de US$ 60 bilhões. A Eurekahedge lembra que na Ásia, esse patamar foi ultrapassado em 2004, atingindo seu ponto máximo três anos depois, com US$ 176 bilhões.
Assim, depois de um avanço de cerca de 3,1% em dezembro (segundo dados de 58,32% dos fundos acompanhados pela consultoria), o Eurekahedge Hedge Fund Index fechou o ano com retorno de 10,97% – resultado positivo, mas bem abaixo dos 19,89% vistos em 2009.
No caso dos índices regionais, a liderança fica com o que acompanha os hedge funds do leste europeu e Rússia, com ganhos de 16,89% no ano – número também bastante inferior à disparada de 2009 (+58,70%). O índice que segue os mercados emergentes, por sua vez, ficou com rentabilidade de 10,63% em 2010, também uma queda em relação ao ano anterior (+35,68%) e atrás do índice Ásia ex-Japão (+10,86%) e América do Norte (+13,53%).
O Eurekahedge Latin American Hedge Fund Index, por fim, registrou ganhos de 9,63% no ano, frente a um avanço de 28,60% em 2009.
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Estratégias
Os dados, baseados em números de 68,26% dos fundos que reportam seus dados à consultoria, também mostram que os hedge funds de todas as regiões e estratégias que fazem parte do índice da Eurekahedge tiveram retornos positivos em 2010 pelo segundo ano consecutivo.
Em termos de estratégia, os hedge funds de distressed debt (títulos de dívida já em default e sob proteção de recuperação judicial) tiveram o melhor desempenho no ano, com ganhos de 20,78%. O índice da Eurekahedge que acompanha esses fundos, por sua vez, subiu 20,60% no ano.
Considerando o fluxo, mais de 50% das aplicações líquidas no ano (US$ 37,1 bilhões) foi destinada a hedge funds long/short, que representam cerca de 31,2% da indústria global de hedge funds.
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Por fim, em termos de tamanho, os retornos dos hedge funds pequenos, médios e grandes foram bastante semelhantes, segundo a Eurekahedge, fechando 2010 com ganhos entre 10,39% (no caso dos grandes hedge funds, acima de US$ 500 milhões) e 11,00% (no caso dos pequenos, abaixo de US$ 100 milhões).