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SÃO PAULO – Após operar próximo à estabilidade durante toda a manhã, o Ibovespa firmou queda durante a tarde desta terça-feira (4), acompanhando o desempenho dos mercados internacionais diante de novidades vindas do Banco Central Europeu e falas de dirigentes do Federal Reserve. Segundo noticiou a Bloomberg, o BCE irá desacelerar gradualmente a compra de títulos antes de concluir sua flexibilização monetária. A redução de compras poderia ser ao passo de 10 bilhões de euros por mês, de acordo com fontes do próprio banco central.
Com isso, o benchmark da Bolsa brasileira fechou com queda de 0,21%, a 59.339 pontos, após chegar a cair 0,96% na mínima do dia, seguindo o pregão negativo no exterior, com os três principais índices norte-americanos recuando cerca de 0,5%. O volume financeiro nesta sessão ficou em R$ 7,710 bilhões. Já o dólar comercial encerrou o dia com forte valorização de 1,54% ante o real, cotado a R$ 3,2538 na compra e R$ 3,2551 na venda.
Além do BCE, trouxe pressão para o câmbio mais cedo a fala mais hawkish de Jeffrey Lacker, do Fed de Richmond, que reforçou a expectativa de aumento nos juros americanos neste ano. Ele disse que havia um argumento forte para elevar os juros na maior economia do mundo de forma significativa e manter a inflação sob controle. “Os aumentos de preferência nas taxas de juros dos fundos federais tendem a desempenhar um papel fundamental na manutenção da estabilidade da inflação”, argumentou ele, que é membro não-votante. Na véspera, Loretta Mester (Fed de Cleveland) havia dito que esperava que o espaço para uma política de aperto monetário continue convincente.
No radar dos investidores nacionais, destaque também para o desenrolar da crise do Deutsche Bank e no avanço do ajuste fiscal do governo Michel Temer no Congresso Nacional. É possível que o texto que retira a exclusividade da operação do pré-sal pela Petrobras seja votado no plenário da Câmara e o relatório da PEC 241, que estabelece um limite para o crescimento dos gastos públicos, chegue à comissão especial da mesma casa legislativa.
Destaques da Bolsa
Apenas os papéis dos bancos Itaú Unibanco (ITUB4) e Bradesco (BBDC3; BBDC4) sobem com mais força neste dia negativo da Bolsa. No caso da segunda companhia, anima os investidores também a perspectiva de dividendos extraordinários. O banco informou na última sexta-feira que seu conselho de administração, em reunião realizada naquela data, aprovou proposta da diretoria para pagamento extraordinário, de juros sobre o capital próprio, relativos ao terceiro trimestre de 2016, no valor total de R$ 3,3 milhões, sendo R$ 0,571123466 por ação ordinária e R$ 0,628235813 por ação preferencial, aos seus acionistas.
Na ponta negativa, chama atenção a forte queda das ações da Braskem (BRKM5), com os acionistas embolsando os ganhos após a distribuição de R$ 1 bilhão em dividendos e a alta de mais de 10% no dia do anúncio do evento. Além disso, segundo o Valor, ao mesmo tempo em que a Braskem negocia um acordo com o Departamento de Justiça dos Estados Unidos e com a SEC (Securities and Exchange Commission), a companhia segue ré em uma ação coletiva movida por investidores americanos e pede o indeferimento de todas as acusações. Para ver outros destaques do noticiário corporativo, clique aqui.
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Revisão do FMI
Em relatório de revisão das projeções para a economia global, o FMI (Fundo Monetário Internacional) destacou que a economia brasileira permanece em recessão, porém perto de sair dela. A instituição ressaltou que “a atividade parece ter chegado perto do fundo do poço à medida que os efeitos de choques anteriores vão desparecendo gradualmente”. A expectativa de variação do PIB brasileiro foi mantida em relação à atualização das projeções feita em julho, com queda de 3,3% em 2016 e alta de 0,5% em 2017. Os choques anteriores citados são o declínio nos preços das commodities, os reajustes de preços administrados de 2015 e a incerteza política.
O FMI ressalta que, no Brasil, a economia continua a se contrair, embora a um ritmo mais moderado, a inflação está acima da faixa de tolerância do Banco Central, e a credibilidade política tem sido severamente prejudicada por acontecimentos que antecederam a mudança de governo. “Existe uma necessidade fundamental de aumentar a confiança e expandir o investimento com o reforço de quadros políticos”, afirma o Fundo. Por outro lado, o Fundo cortou estimativas para a economia dos EUA em 2016 e 2017. Para este ano, a estimativa é de crescimento de 1,6%, ante 2,2% em julho e de alta de 2,2% em 2017. Para 2016, a estimativa é de crescimento da economia global de 3,1%.
Destaques nacionais
No noticiário doméstico, destaque para os dados da produção industrial, que marcaram recuo de 5,2% em agosto na comparação anual, conforme informou o IBGE (Instituto Nacional de Geografia e Estatística). No comparativo mensal, o recuo foi de 3,8%, pior que as expectativas do mercado, de queda de 3,2%.
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Outro indicador que chama atenção do mercado é a pesquisa CNI/Ibope sobre a avaliação dos brasileiros sobre o governo Michel Temer. Para 14% da população, a gestão é “ótima” ou “boa”, enquanto 34% a classificam como “regular” e 39% como “ruim” ou “péssima”. Outros 12% não souberam opinar ou não responderam. Os números mostram variações dentro da margem de erro de 2 pontos percentuais se comparados com os dados do último levantamento do instituto. Foi a primeira entrevista encomendada pela CNI divulgada após Temer ser efetivado presidente da República. A pesquisa foi realizada entre os dias 20 e 25 de setembro e ouviu 2.002 pessoas em 143 municípios. O nível de confiança é de 95%, o que significa que, se outras pesquisas fossem feitas nas mesmas condições, a chance de o resultado se repetir dentro da margem é de 95%.
Entre os dados econômicos, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede a inflação na cidade de São Paulo, registrou baixa de 0,14% em setembro, revertendo a alta de 0,11% verificada em agosto e intensificando a queda em relação à terceira quadrissemana do mês passado, quando apresentou leve declínio de 0,03%. O resultado foi abaixo da expectativa dos mercados e pode reforçar aposta em corte de juros pelo BC.
Ilan Goldfajn no Senado
Ainda no radar doméstico, o presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, afirmou que a flexibilização da política monetária não obedece a nenhum cronograma preestabelecido. Segundo o dirigente, que esteve em audiência pública realizada na Comissão de Assuntos Econômicos do Senado Federal, uma combinação de fatores deverá gerar as condições para corte nos juros. Estes fatores são os que já vêm sendo citados pelo Banco Central em suas comunicações recentes: a alta menor dos alimentos, os efeitos da política monetária sobre os preços dos serviços e os ajustes na área fiscal.
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“Na medida em que reformas forem feitas, teremos estruturalmente juros menores”, comentou Goldfajn. O presidente do BC também fez questão de ressaltar que a autoridade monetária não irá ferir premissas como o câmbio flutuante — um dos pés do tripé da política econômica nacional. “Não estamos utilizando o câmbio como instrumento de controle da inflação”, disse. “Se usasse o câmbio para controle da inflação, não reduziria os swaps”.
O discurso de Goldfajn foi interpretado pelo mercado como uma posição realista de compromisso com o controle da inflação. Para Jason Vieira, economista da Infinity Asset, uma das conclusões que se pode chegar após a participação do presidente do BC no debate na CAE foi que a próxima semana será decisiva para a decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) dos rumos dos juros nas próximas reuniões. Ele argumenta que tal percepção é evidenciada pelo movimento dos contratos de juros futuros, que operam estáveis nessa sessão.
“O mercado às vezes se anima demais com a possibilidade de um início de afrouxamento monetário, e o BC tem dado atenção especial à aprovação da PEC do teto de gastos”, afirmou Vieira. Os DIs futuros com vencimento em 2021 apresentam alta de 0,09 ponto percentual, para 11,52% em movimento de correção depois da forte queda de ontem e sem sinais de um corte mais significativo na Selic.
