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SÃO PAULO – Devolvendo todos os ganhos acumulados na semana, o Ibovespa registrou queda de 1,36% nesta sexta-feira (19), terminando o dia aos 58.922 pontos. As perdas foram lideradas pela Gafisa (GFSA3) que vinham registrando uma boa semana até a queda de 5,92% desta sessão, terminando o dia aos R$ 5,92. Enquanto isso, os papéis da Cemig (CMIG4), que estavam registrando queda nos últimos pregões, subiram 2,95%, estacionando em R$ 25,45.
Olhando para a Gafisa, o movimento dos papéis da imobiliária seguiu praticamente todas as empresas do setor, que voltaram a devolver parte dos ganhos nesta sessão – como PDG Realty (PDGR3, -1,89%, R$ 3,63), MRV Engenharia (MRVE3, -0,98%, R$ 12,08) e Rossi Residencial (RSID3, -1,42%, R$ 4,86). “Ela havia subido forte nos últimos dias, então isso pode ter sido uma correção”, avalia João Pedro Brugger, analista da Leme Investimentos. A exceção ficou por conta da JHSF (JHSF3), que subiu 5,14%, aos R$ 8,59. “Mas eu não sei dizer o motivo disto, não vi nada que indicasse isso”, afirma o analista.
Já dentre as elétricas a Cesp (CESP6) também ficou entre as maiores altas ao lado da Cemig, com ganhos de 2,28%, terminando aos R$ 19,74. “Esse é um movimento de ajuste, já que a Cesp e a Cemig eram uma das que mais tinham caído nas últimas semanas. Não teve nada de específico em relação a elas”, afirma o analista.
Hering cai impactada pelo balanço
A forte queda das ações da Cia. Hering (HGTX3) veio depois do fraco resultado trimestral publicado na véspera. Os papéis, que passaram boa parte da sessão liderando as quedas e chegaram a cair 6,67% na sua mínima do intraday (R$ 43,35), terminaram com desvalorização de 5,04%, cotados a R$ 44,11. O desempenho desta sessão já havia sinalizado pela trajetória da empresa no after-hours de quinta, quando a ação caiu o máximo permitido pela Bovespa.
Para a equipe de análise da XP Investimentos, a performance negativa reflete o ajuste em baixa dos múltiplos esticados de HGTX3 ao balanço bem aquém do esperado. “O resultado do terceiro trimestre apresentado pela Hering foi extremamente negativo”, dizem os analistas em relatório divulgado nesta manhã aos seus clientes. É válido destacar o forte volume das ações nesta sessão, atingindo os R$ 241,78 milhões – bastante acima da média dos últimos 21 pregões, em R$ 57,76 milhões.
No seu release de resultado, a companhia destacou que o desempenho do terceiro trimestre ainda foi reflexo do cenário presente no período anterior, no entanto, já percebeu uma retomada da ordem de compra em todos os canais, o que traz confiança para a perspectiva do quarto trimestre.
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Entretanto, diante de um ambiente de forte incentivo do governo para estimular o consumo e o crédito ao consumidor, a XP vê um cenário ainda mais desafiador para a companhia. “Mesmo com este cenário, a Hering não conseguiu atingir metas de expansão das vendas, fato que deixa um questionamento sobre a capacidade da companhia de não só executar o plano de expansão e abertura de novas lojas, como também maturar estes novos estabelecimentos da forma adequada”, avalia a corretora.
Siderúrgicas e mineradoras também despencam
As ações de siderúrgicas e mineradoras acompanharam o mau humor externo e recuaram forte. Três das seis maiores quedas do Ibovespa ficaram com o setor, com destaque principal para as ações ordinárias da Usiminas (USIM3), que caíram 4,80%, fechando a R$ 11,30. O movimento do índice foi exacerbado pela queda de 1,72% das ações preferenciais da Vale (VALE5), que fecharam aos R$ 35,53, e pelo recuo de 2,14% dos papéis ordinários, listados sob VALE3, que terminaram cotados aos R$ 36,60 – juntas, essas duas ações representam mais de 10% da composição do índice. A Bradespar (BRAP4), holding que detém significativa participação na Vale, viu suas ações recuarem 2,44%, para R$ 29,21.
“As perspectivas para a economia mundial acabam pesando sobre as empresas de commodities”, avalia Brugger. Outra mineradora, a MMX Mineração (MMXM3) registrou queda de 2,97% para R$ 4,24. A Gerdau (GGBR4), bastante exposta ao mercado norte-americano, viu seus ativos caírem 4,36%, valendo R$ 18,00. A ação da Gerdau Metalúrgica (GOAU4) caiu 4,54%, atingindo os R$ 22,73, enquanto a CSN (CSNA3) desvalorizou-se 3,39% para R$ 11,41. Já as preferenciais da Usiminas, USIM5, recuaram 3,85% e atingem os R$ 10,00. “Houve bastante desapontamento com a reunião da zona do euro”, afirma Brugger.
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A piora do humor externo é evidente: o Dow Jones registrou sua pior sessão desde 21 de junho. O setor é fortemente voltado para o mercado externo, sobretudo em relação à China, cuja expansão do PIB (Produto Interno Bruto) de 7,4% no último trimestre decepcionou o mercado nas últimas sessões, e vai sinalizando uma piora significativa para o cenário dessas empresas.
Brugger destaca que a percepção de piora da economia fez com que as commodities metálicas também fechassem em baixa nos mercados externos, contribuindo para o cenário negativo. Embora isso, em teoria, pudesse impulsionar as margens das siderúrgicas, é válido destacar que todas elas possuem exposição à projeto de minerações, chegando a serem tão importantes para os resultados quanto suas produções de aços. Um exemplo é a CSN, cujo segmento de mineração já tem respondido por cerca de 50% do Ebitda (lucro antes de juros, taxas, depreciação e amortização) nos últimos resultados.
Pressionando ainda mais essas empresas estiveram os números divulgados pelo Instituto de Aço Brasileiro, que divulgou dados mensais do setor de siderurgia e mostrando queda de 3,4% no volume total de vendas, tanto para aço plano quanto para aço longo. “Devemos confirmar tais números ao longo da temporada de resultados das empresas” afirma o analista Leonardo Alves, da J. Safra Corretora, lembrando que isso é negativo para os produtores de aços planos, como CSN e Usiminas, mas também deve mostrar volumes menores para a Gerdau.
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HRT continua movimento
Por sua vez, os papéis da HRT Petróleo (HRTP3) continuaram o movimento da véspera, fechando o dia com alta de 5,63%, aos R$ 6,00. As ações acumulam alta de 34,53% desde o pregão de 11 de outubro, quando iniciaram o rali altista, reflexo da parceria com a Petrobras (PETR3; PETR4) e um possível farm out de seus poços na Namíbia. É válido destacar que os papéis da petrolífera chegaram a subir 10,74% no intraday, mas perderam fôlego. O volume de R$ 74,49 milhões foi mais que o dobro da alta de média dos últimos 21 pregões, em R$ 28,12 milhões.
Em comunicado, a empresa informou: “o conselho decidiu por unanimidade, autorizar a companhia a continuar com as negociações e, se for o caso, concluir a transação de farm out envolvendo certos ativos na Namíbia, nos termos da proposta discutida”. Segundo Roberto Altenhofen, analista da Empiricus Research, isso pode estar alimentando expectativas de investidores quanto ao farm out (processo de venda parcial ou total dos direitos de concessão detidos por uma petrolífera), o que havia sido relegado a segundo plano desde recentes avanços no Solimões e frustações com perfuração do poço da Chariot, Petrobras e BP em Nimrod.
ALL sobe 1,5% após dados prévios
Já As ações da ALL (ALLL3) subiram 1,50%, terminando o dia aos R$ 9,45. Por trás da movimentação, os resultados prévios divulgados nesta sessão, mostrando terceiro trimestre com Ebitda consolidado de R$ 461,9 milhões, crescimento de 7,6% sobre um ano antes, segundo dados divulgados nesta sexta-feira.
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“Os números vieram bons, não foram espetaculares, mas mostraram uma evolução da empresa”, afirma Brugger. Por outro lado, a empresa espera que o crescimento de volume no fechado do ano fique abaixo do previsto pela companhia no longo prazo, “em função das condições difíceis de mercado enfrentadas no primeiro semestre e do crescimento marginal de volume nos nove meses de 2012”.
