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Se você está entre as pessoas que puderam aplicar 50% de seu FGTS em fundos FGTS de ações da Petrobras, então teve a chance de tomar uma importante escolha no dia 17 de agosto. Nessa data, você pode finalmente ter direito aos 20% de desconto oferecido pelo governo na compra das ações, garantindo ganhos atrativos para seus investimentos.
Nesta data também foram regulamentados novos fundos FGTS carteira livre, que poderiam receber recursos transferidos dos fundos FGTS Petrobras. Na época, muito se falou sobre estes fundos e o fato de poderem investir em várias ações, aumentando o grau de diversificação com que estes recursos são aplicados, visto que os fundos FGTS Petrobras aplicam quase que exclusivamente em ações ordinárias da Petrobras.
Diante desta possibilidade algumas pessoas começaram a questionar se era interessante migrar para os novos fundos, manter os recursos em Petrobras ou voltar ao regime de conta vinculada do FGTS, cuja remuneração média é de TR+3% ao ano. Passado pouco mais de um mês e meio desde a introdução dos novos fundos FGTS carteira livre, a InfoMoney decidiu analisar seu desempenho de forma a estudar se a migração valeu ou não a pena.
TR + 3 % ao ano
Esta opção só é indicada para pessoas completamente avessas ao risco, pois os retornos certamente não são atrativos. Considerando a TR do mês de outubro de cerca 0,21% para o período, quem optar pela remuneração padrão do fundo de garantia receberia aproximadamente 5,5% no ano. Se considerarmos que a inflação anual estimada está em cerca de 9% ao ano, este retorno sequer garante a manutenção dos recursos em termos reais, e na verdade implica em perdas de 3,2% frente a inflação. Contudo, para muitos isto é melhor do que arriscar ter retornos negativos.
Fundos FGTS Petrobras
Para aqueles que optaram pelos fundos FGTS Petrobras os ganhos foram bastante atrativos, especialmente depois do dia 17/08 quando foi garantido o desconto de 20% no valor de compra, elevando os ganhos médios para pouco menos de 40%. Contudo, como há grande concentração na forma com que os recursos são aplicados, ao investir nestes fundos você está sujeito a todos os riscos que as ações da Petrobras correm. No caso da Petrobras, o investidor sofrerá a cada afundamento de plataforma e vazamento de navio, em compensação vibrará a cada aumento do preço internacional do petróleo e desvalorização do real.
Entre 17 de agosto, e os ataques terroristas nos EUA, ficaram praticamente estáveis ao redor dos R$ 57, frente a uma queda mais acentuada do Ibovespa. Diante desta evolução, e frente as fortes quedas que penalizaram alguns papeis depois dos ataques aos EUA, alguns investidores optaram por realizar os ganhos nas ações da Petrobras e migrar para outros papeis que estavam mais desvalorizados, como por exemplo os de ações de telecomunicações. Neste sentido, as ações começaram a sofrer fortes pressões de vendas e, em setembro, acumularam perdas de mais de 8%. Desde 17/08 até o dia 01/10 as perdas foram menores, cerca de 5.4%.
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Fundos Carteira Livre FGTS
Em teoria, a migração para os fundos de carteira livre parecia atrativa, mas como havíamos recomendado na época era importante aguardar alguns meses para ter um histórico de rentabilidade antes de optar pela troca. A principal vantagem dos fundos de carteira livre é que permitem maior diversificação de recursos, e com a bolsa em baixa podiam aplicar em papéis desvalorizados propiciando melhores ganhos no médio-longo prazo.
De acordo com as regras da CVM, os fundos de carteira livre deveriam aplicar pelo menos 51% dos seus recursos em ações, com liberdade para alocar os 49% restantes em outros mercados. Tendo sido criados em 17/08 estes fundos sofreram muito com as fortes quedas que acometeram o mercado acionário desde os atentados terroristas nos EUA. Desta forma, não é de se surpreender que dos cinco fundos criados, apenas um acumule ganhos, com os demais registrado perdas de até 13%. Vale lembrar que neste período o Ibovespa registrou uma desvalorização de quase 20%.
Quem manteve recursos nos FGTS Petrobras acabou perdendo menos
O único fundo a registrar ganhos foi o Fundo Finasa FGTS Ações Carteira Livre, cujos ganhos no período foram de 5,9%. Luiz Alberto Cardoso de Melo, diretor gerente do Asset Management do Finasa explica que ” na carteira de ativos do fundo cerca de 49% são títulos públicos, e as ações que participam dos 51% restantes são as de menores betas”. Beta é uma medida de acompanhamento de uma ação em relação ao comportamento da bolsa, ações com beta baixo caem menos em um mercado de baixa, em contrapartida, num mercado de alta essas ações também sobem menos.
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Como a bolsa tem estado volátil devido aos últimos acontecimentos, atentados e crise da Argentina, quem ficou menos exposto em ações registrou maiores ganhos. Luiz Alberto completa “O fundo é bastante conservador e por isso conseguiu obter um desempenho bom num cenário adverso, contudo caso a situação fosse mais otimista o fundo poderia ter ficado para trás dos outros, em virtude de seu caráter conservador”. Diante deste cenário ganhou quem manteve os recursos aplicados em Petrobras, pois as perdas foram menores, 5,4% frente a quedas de 13% dos fundos carteira livre.
Fundos FGTS Carteira Livre e Petrobrás, uma vitória
Mesmo com as perdas do último mês, os investidores continuam acumulando lucros, pois devemos analisar toda a rentabilidade acumulada dos recursos do FGTS aplicados em fundos. Certamente no cenário atual o investimento em bolsa não tem sido beneficiado, situação que deve se manter nos próximos meses. Mesmo assim, não há como negar que a introdução de novos fundos para aplicação de recursos do FGTS permite que você passe a ter um papel mais importante na forma como os recursos da sua aposentadoria estão sendo investidos.
Deve-se lembrar que estamos falando de recursos cujo prazo de resgate é longo, pois são voltados à aposentadoria do trabalhador, e neste horizonte as perdas atuais tendem a ser compensadas. Neste sentido, podemos afirmar que os novos fundos FGTS são uma vitória, pois ampliam as possibilidades de investimento do trabalhador, além de dar um fôlego extra ao nosso mercado de capitais.
