Fleury (FLRY3) e Hermes Pardini (PARD3) caminham na direção certa para diversificação, dizem analistas

As gigantes do ramo de diagnósticos Grupo Fleury (FLRY3) e Hermes Pardini (PARD3), que anunciaram combinação de negócios em junho, anunciaram aquisições de ativos na noite passada. Por volta das 11h45, as ações da Fleury e do Pardini recuavam, respectivamente, 0,73% e 1,78%, cotadas a R$ 17,79 e R$ 22,21.

A primeira adquiriu 100% das quotas de emissão das unidades da cidade de São Paulo da Retina Clinic por meio de sua subsidiária integral Fleury Centro de Procedimentos Médicos Avançados.

Enquanto a rede de laboratórios mineira firmou contrato para aquisição de 99% do capital social do CSV Central Sorológica de Vitoria.

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Para Itaú BBA, o Fleury continua usando seu sólido balanço patrimonial para apoiar sua estratégia de diversificação, que inclui expandir sua exposição a mercados com maior potencial de crescimento a ser explorado, como oftalmologia.

Nesse sentido, a aquisição da Retina Clnic apesar de pequena deve ajudar impulsionar novas linhas de negócios do Fleury.

Analistas da XP também comentaram que apesar de pequeno (menos de 0,5% do valor de mercado), o negócio é estrategicamente positivo, dado que deve gerar sinergia de custos com o Moacir Cunha e aumentar a representatividade dos novos negócios dentro dos resultados do Fleury.

Além disso, enxergam espaço para sinergias de receita, “pois a clínica pode aumentar a demanda por análises clínicas e outros exames fornecidos pelo core business do Fleury, fortalecendo o ecossistema que a empresa está construindo”, explica XP.

Com relação a compra da CSV pelo Pardini, analistas do BBA avaliam que a transação está em linha com a estratégia lab-to-lab da empresa de descentralizar o modelo de produção e aproximar os laboratórios, além de obter um tempo de processamento de exames mais competitivo.

“Apesar de saudarmos a operação devido ao seu perfil complementar, não podemos avaliá-la em termos de avaliação porque nenhuma informação financeira foi divulgada para a CSV”, diz o relatório do BBA.

O time de research do BBA ainda diz esperar reação limitada das ações de Fleury e Pardini, dado ao tamanho limitado dos negócios adquiridos.

Recomendações Fleury e Hermes Pardini

O Itaú BBA mantém recomendação market perform (equivalente à neutro) para Fleury, com preço-alvo de R$ 18, o que representa potencial de valorização de 0,44% em relação a cotação de fechamento de segunda-feira (26) de R$ 17,92.

A XP Investimentos também tem recomendação neutra para Fleury, devido às suas perspectivas de crescimento e cenário difíceis em meio à alta sinistralidade das operadoras de saúde. O preço-alvo é de R$ 29, um potencial de valorização de 61,8%.

Para Grupo Pardini, a recomendação também é market perform e preço-alvo de R$ 24, um potencial de alta de 6,6% frente ao preço de fechamento da véspera de R$ 22,51.