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(Bloomberg) — A economia dos Estados Unidos é forte e o Federal Reserve tem razão em não fazer novos cortes na taxa de juros, diz Rick Rieder, da BlackRock.
O banco central americano manteve a taxa básica de juros inalterada na reunião de 1º de maio, e o presidente do Fed, Jerome Powell, não cedeu à pressão dos mercados e do presidente Donald Trump, que defendem um corte, dizendo que não havia um “argumento forte” para alterar a política monetária. O mercado reduziu as apostas em um corte dos juros na próxima reunião, enquanto os índices de ações dos EUA mostraram a maior queda em mais de cinco semanas.
“Não há necessidade de baixar as taxas”, escreveu Rieder, diretor de investimento para renda fixa global da BlackRock, em relatório publicado em 2 de maio. “A economia está indo muito bem; por isso, se tanto os formuladores de políticas quanto os políticos conseguirem deixá-la em paz, os salários mais altos vão acabar provocando uma desaceleração no crescimento de estoques e despesas de capital corporativo, o que, por sua vez, irá recalibrar o crescimento moderadamente para baixo.”
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Powell minimizou a ameaça da inflação abaixo da meta, destacando novamente que o quadro pode ser explicado por fatores “transitórios”. Por outro lado, o Morgan Stanley recomendou que os investidores não acreditem no conto dos “Cachinhos Dourados”, um cenário de crescimento sólido, mas não inflacionário.
Rieder defendeu uma mudança na estrutura do balanço do Fed ao recomendar uma redução do vencimento médio de posições para moderadamente elevar a curva de juros e melhorar as expectativas inflacionárias. No entanto, concordou que a inflação baixa não preocupa.
“Há mais dinamismo na economia dos EUA hoje do que muitos parecem dispostos a admitir, já que mais pessoas estão trabalhando, mais pessoas estão recebendo salários mais altos por empregos de baixa e média renda, e os níveis de preços não estão acelerando com isso como no passado ”, disse. “O Fed deve estar aplaudindo este fato e deve deixar o caminho livre, permitindo que isso continue pelo tempo que for possível.”
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