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SÃO PAULO – Segundo rumores do mercado, Denny Wong, antigo funcionário da Merrill Lynch, planeja iniciar as negociações de um hedge fund atrelado às oscilações de preços nos mercados financeiros, em meio à um cenário de crescente volatilidade.
Com o auxílio de Achal Agarwal, Wong criou o Volathon Capital Management LLC, que está previsto para começar no início do ano que vem. O novo fundo, com sede em Nova York, procurará ganhar dinheiro comprando e vendendo contratos de opções ligados ao capital global, câmbio e commodities, segundo o rumor.
Depois do pedido de falência do Lehman Brothers, o mercado de ações mostrou a maior desvalorização desde 2001. Em seguida, porém, encenou o maior rali de dois dias em cerca de 38 anos, respondendo ao pacote de US$ 700 bilhões anunciado pelo governo norte-americano.
Pico de volatilidade
O indicador de volatilidade, medido pela Chicago Board Options Exchange Volatility Index, índice de referência para as opções de ações nos EUA, subiu para seu nível mais elevado desde 2002, na semana passada.
Neste contexto, a categoria de hedge funds atrelados à volatilidade vem apresentando desempenho superior ao dos rivais neste ano. Esses fundos obtiveram um retorno de 7,3% até agosto, de acordo com a Newedge Volatility Trading Index, que teve início em 2003.
Entenda melhor os hedge funds
Os hedge funds podem ser definidos como fundos que adotam um número de estratégias que não podem ser adotadas por fundos tradicionais de investimento, mas isso não implica necessariamente se são mais ou menos arriscadas.
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Embora o nome indique hedge, isso não quer dizer que todos os fundos desta categoria utilizem estratégias de hedge para proteger o desempenho de suas carteiras. Mesmo dentro da categoria, a variedade de estratégias que podem ser adotadas acaba dificultando a comparação entre os fundos, de forma que não pode se definir uma linha única de atuação.