Oferta à vista

Esperando oferta “frustrante” da BM&FBovespa pela Cetip, banco recomenda trocar ações

Para o Santander, se a BM&FBovespa elevar para R$ 40-R$ 41 a oferta, sem correção no preço ofertado pela Selic, a recomendação é de vender Cetip e comprar BM&F

SÃO PAULO – Em relatório, o Santander destacou a perspectiva para uma nova oferta da BM&FBovespa (BVMF3) pela Cetip (CTIP3). Segundo a Agência Estado, a BM&FBovespa apresentará oferta pela Cetip até o final desta semana a um preço de R$ 40-R$ 41 por ação.

Segundo o Santander, “aqueles que esperavam um lance de R$ 45,00 sairão decepcionados”. Para os analistas Henrique Navarro e Renata Cabral, se a BM&FBovespa elevar para R$ 40-R$ 41 a oferta, sem correção no preço ofertado pela Selic, a recomendação é de vender Cetip e comprar BM&F. “A oferta de R$ 41 teria potencial de ganho de 8% para Cetip nos níveis atuais”. 

E, calculando prazo de 6 a 9 meses para o processo de aprovação, o custo de capital (Selic) neste período e os dividendos, há cerca de 2% de potencial de ganho, o que seria muito pequeno. Além disso, o upside é pequeno na luz de um processo de aprovação, que pode demorar mais tempo do que o esperado devido a negociações com a ICE. “Assim, acreditamos que a melhor maneira de tirar proveito do negócio é através do trade de curto prazo”. 

O Santander vê um potencial de sinergia entre as duas companhias de R$ 1,9 bilhão. 

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