Entre touros e ursos: Elder-Ray aponta ao trader qual força domina o mercado

SÃO PAULO – Quando se deparam em uma fase de congestão do mercado, fica difícil para os swing traders decidirem qual o melhor ponto para realizar uma entrada (compra ou venda) e até mesmo finalizar uma operação, já que cresce a impaciência por resultados.

Por conta disto, analistas técnicos e consultores recomendam aos investidores esperarem o rompimento do canal lateral para se posicionar ou, neste meio tempo, realizar operações de day trade a fim de explorar o toque das bandas e espasmos de volatilidade.

Para aqueles que optam pela primeira alternativa de investimento, uma dúvida certamente fica em mente: para qual lado o mercado irá romper? Para responder esta questão, a opção viável é acompanhar os osciladores.

Nesta tarefa de identificar qual força (compradora ou vendedora) está predominando no momento de congestão, muitos utilizam o ADX, de olho na relação entre o Indicador Direcional Positivo (+DI) e o Indicador Direcional Negativo (-DI). Lá fora, a fama se estende também ao Elder-Ray, desenvolvido pelo renomado trader Alexander Elder.

Um raio-x do mercado
Criado em 1989, o Elder-Ray realiza um verdadeiro “raio-x do mercado”, como descreve o próprio autor em seu livro Aprenda a Operar no Mercado de Ações. Ele auxilia a determinar qual força predomina no mercado através de dois osciladores – Bull Power (compradora) e Bear Power (vendedora).

Referenciado por uma média móvel exponencial, usualmente de 13 períodos, em conjunto com a máxima e a mínima de cada candle, Elder realiza a seguinte operação para calcular os osciladores:

Bull Power = Máxima – Média Móvel Exponencial
Bear Power = Mínima – Média Móvel Exponencial

Portanto, quando a máxima do candle fica acima da média móvel exponencial, o Bull Power avança e fica positivo. No entanto, quando se inicia um processo de realização de lucros, as mínimas vão sendo rompidas a cada dia e o Bull Power ficando negativo, até ultrapassar o limiar 0. Neste momento de queda, o Bear Power fica negativo, ou seja, a força dominante do mercado é vendedora.

Operando com o Elder-Ray

Na venda
Para operar na venda utilizado o oscilador é necessário traçar no gráfico uma média móvel exponencial. Em seu livro, Elder sugere utilizar uma média de 22 dias, a fim de identificar a tendência predominante no curto prazo.

Para iniciar uma operação na ponta da venda, dois parâmetros devem ser identificados inicialmente:

• A tendência de baixa deve ser sinalizada pela média móvel exponencial, ou seja, candles negociando abaixo da média;
• Bull Power positivo, mas apontando divergência de baixa;

O sinal de venda fica ainda mais claro quando o Bear Power ultrapassa o limiar 0, em razão da divergência de baixa do Bull Power, e ao longo da tendência, quando vai firmando fundos maiores. Uma vez na operação, o trader deve ir acompanhando o Bear Power e o fechamento dos candles em relação à média móvel exponencial.

Caso haja uma divergência de alta no Bear Power, o trader precisa começar monitorar mais de perto a operação, já que sinaliza um aumento da força compradora no papel, com o Bull Power negociando próximo e até acima do limiar 0. A recompra será realizada quando o candle fechar acima da média móvel exponencial, em conjunto com o Bull Power negociando na ponta positiva. O gráfico com as ações da Cyrela (CYRE3) ilustra a operação:

Na compra
Assim como na venda, para operações na compra será utilizada a média móvel exponencial de 22 dias e serão obedecidas duas regras:

• A tendência de alta deve ser identificada pela média móvel exponencial, ou seja, candles negociando acima da média;
• Bear Power negativo, mas apontando divergência de alta;

O sinal de compra fica ainda mais claro quando o Bull Power ultrapassa o limiar 0, em razão da divergência de baixa do Bear Power, e ao longo da tendência, quando vai firmando topos maiores. Uma vez na operação, o trader deve ir acompanhando o Bull Power e o fechamento dos candles em relação à média móvel exponencial.

Caso haja uma divergência de baixa no Bull Power, o trader precisa começar monitorar mais de perto a operação, já que sinaliza um aumento da força vendedora no papel, com o Bear Power negociando próximo e até abaixo do limiar 0. A venda será realizada quando o candle fechar abaixo da média móvel exponencial, em conjunto com o Bear Power negociando na ponta negativa. O gráfico com as ações da Brasil Foods (BRFS3) ilustra a operação:

Críticas ao método de operação
Entre todas as críticas a serem feitas, uma das principais consiste em como é definida a tendência do ativo, método que influirá diretamente no ponto de entrada da operação. Pela metodologia, a ação estará em tendência quando o preço fechar acima da média móvel exponencial. Contudo, está definição simples pode gerar inúmeros rompimentos falsos e o trader será estopado inúmeras vezes por conta disto.

No exemplo com as ações da Brasil Foods, o primeiro ponto de compra foi oficialmente gerado em 4 de novembro, de modo que dias depois a operação seria finalizada e aberta novamente, conforme sugerido no método de compra explicado acima.

Para resolver este tipo de problema, é aconselhável utilizar o cruzamento das médias móveis para confirmar o ponto de entrada, postando, portanto, uma média móvel mais rápida, como de 10 períodos, por exemplo. Outra sugestão é combinar o oscilador com outros indicadores técnicos, a fim de evitar os falsos rompimentos.

Ademais, é sempre bom lembrar que qualquer implementação de setup operacional deve ser acompanhada por um tratamento estatístico adequado e compare os resultados obtidos, a fim de maximizar sua operação no mercado.