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Mais bancões revisaram as suas estimativas para os ADRs (recibo de ações negociados em Nova York) da Embraer (EMBJ3) após a revisão para cima do Morgan Stanley na véspera.
O Goldman Sachs e o JPMorgan revisaram as suas projeções para a fabricante de jatos para cima depois dos resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25).
O JPMorgan elevou o preço-alvo para 2026 de US$ 79 para US$ 80 por ADR e de R$ 107 para R$ 108.
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Incluindo a EVE, subsidiária brasileira da Embraer que produz aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL), em seu preço-alvo, o valor justo da Embraer seria de US$ 90,00/R$ 121,00 (a contribuição da EVE é de aproximadamente US$ 10,00/ADR ou aproximadamente R$ 13,00/ação).
O banco americano manteve a recomendação de compra para a Embraer, pois a avaliação permanece atrativa, negociando a 10,1 vezes o EV (valor da empresa)/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) esperado para 2026, um desconto de aproximadamente 25% em relação aos pares.
“Esperamos que o desconto da Embraer em relação aos seus pares diminua no médio prazo, justificado por um crescimento mais elevado, retornos crescentes e uma carteira de encomendas recorde”, avalia.
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Já o Goldman Sachs elevou o preço-alvo para o ADR de US$ 67 para US$ 75 para EMBJ.
Para os analistas, os resultados da Embraer no 3T25 foram sólidos no geral, com receita 4% acima do consenso da FactSet e Ebitda ajustado 10% acima, impulsionado por margens melhores. A empresa reiterou a projeção para o ano de 2025.
“Olhando para o futuro, a oferta de jatos regionais permanece abaixo da demanda, a Embraer possui um forte portfólio de produtos no mercado de jatos executivos, o potencial de crescimento nos segmentos de defesa e serviços é substancial; enquanto a empresa continua a impulsionar a melhoria das margens e da conversão de fluxo de caixa livre”, aponta o banco, que mantém recomendação de compra para as ações.
Cabe ressaltar que, na véspera, o Morgan Stanley reiterou recomendação overweight para os ADRs da Embraer, também elevando o preço-alvo de US$ 67 para US$ 75.
Segundo os analistas, o forte desempenho operacional da Embraer no trimestre reforça a visão positiva sobre a empresa e reflete suas ações de transformação para se tornar uma empresa aeroespacial e de defesa globalmente diversificada, com forte posicionamento estratégico em todos os seus segmentos.