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SÃO PAULO – A Eletrobrás, maior empresa do setor elétrico brasileiro, agendou para o próximo dia 28 de abril a reunião que discutirá a conversão de R$ 3,5 bilhões de empréstimos compulsórios.
Segundo análise do Banco Pactual, dada a significativa diferença entre o preço proposto e o preço de mercado das ações da empresa, os acionistas não deverão exercer seu direito de subscrição.
Porém, os analistas ainda recomendam a compra dos papéis, por perceberem que a conversão deve gerar valor para as ações. O preço-alvo sugerido é de R$ 52 por mil ações, um potencial de valorização de cerca de 57%.
Termos propostos pela administração
A conversão irá ocorrer ao preço de R$ 129,90 para cada mil ações, versus o preço de mercado em torno de R$ 33. O número total de ações preferenciais a serem emitidas corresponde aproximadamente a 27 milhões, ou 41% do total de PNBs em circulação.
Após a reunião, os atuais acionistas terão 30 dias para exercer seu direito de subscrição, com a conversão final ocorrendo no começo de junho.
Dividendo dos papéis ordinários
Para os analistas do Pactual, o próximo passo da empresa deverá ser a solução para o pagamento dos dividendos devidos às ações ordinárias, apesar de nada ter sido anunciado. O montante, indexado à Selic, já chega a R$ 5,4 bilhões.
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Neste contexto, o banco recomenda a compra de papéis da empresa, sugerindo uma posição vendida nas preferenciais tipo B e de comprada nas ações ordinárias, destacando que o leilão de energia velha, que irá ocorrer no dia 2 de abril, pode ser positivo para a empresa.
