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SÃO PAULO – A Dufry assinou enviou o seguinte comunicado:
Hoje, a Dufry assinou e concluiu uma serie de aquisicoes em mercados emergentes.
As operacoes foram adquiridas pela Dufry em quatro diferentes transacoes e sao
compostas pela Interbaires, lider em varejo de viagem na Argentina, pelas
operacoes em varejo de viagem no Uruguai, Equador, Armenia e Martinica, alem de
uma plataforma logistica.
As novas operacoes adicionam 21 lojas, em dez aeroportos, com uma area total de
cerca de 13.500 m2 ao portfolio da Dufry. Nos 12 ultimos meses encerrados em
Maio de 2011, a receita combinada pro-forma foi de aproximadamente USD 395
milhoes (CHF 386 milhoes1) e o EBITDA foi de USD 96,5 milhoes (CHF 94,3
milhoes1). Todas as operacoes possuem contratos de longo prazo e mais de 90% das
vendas estao vinculadas aos contratos com periodo superior a 10 anos.
A Dufry pagou, pelas quatro transacoes, um total de USD 957 milhoes (CHF 766
milhoes2), dos quais USD 285 milhoes (CHF 228 milhoes2) referem-se a aquisicao
da Interbaires. Todas as transacoes foram financiadas e a Dufry estruturou uma
nova linha de credito, no valor de USD 1 bilhao (CHF 800 milhoes2).
Novas operacoes promissoras: Alto crescimento e solidas concessoes
As quatro aquisicoes feitas pela Dufry possuem todo o seu foco em mercados
emergentes de alto crescimento e constituem-se em operacoes de varejo atrativas.
Na primeira transacao, a Dufry adquiriu a Interbaires, lider em varejo de viagem
na Argentina. A companhia opera lojas de duty free nos cinco principais
aeroportos do pais: Ezeiza e o Aeroparque, em Buenos Aires, assim como os de
Bariloche, Cordoba e Mendoza. Possui uma area comercial de 8.000 m2 e, em 2010,
gerou uma receita de aproximadamente USD 250 milhoes (CHF 260 milhoes3).
As operacoes da segunda transacao estao localizadas no Uruguai, nos aeroportos
de Montevideu e Punta del Este; no Equador, no aeroporto de Guaiaquil; e na
Armenia, no aeroporto de Yerevan. A area total de vendas de tais operacoes e de
mais de 5.500 m2 e a receita foi de aproximadamente USD 85 milhoes (CHF 88
milhoes3) em 2010.
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A Dufry tambem adquiriu duas lojas no aeroporto internacional de Martinica, com
uma area total de 250 m2, comercializando uma variedade de produtos no segmento
duty free.
As operacoes tiveram um desempenho muito bom nos ultimos anos e reportaram
crescimento de dois digitos, alcancando uma receita pro-forma combinada de
aproximadamente USD 395 milhoes (CHF 386 milhoes1) nos ultimos 12 meses findos
em Maio de 2011. Os negocios sao, tambem, muito atrativos em termos de
rentabilidade: o EBITDA combinado pro-forma foi de USD 96,5 milhoes (CHF 94,3
milhoes1) para o mesmo periodo.
Todas as operacoes possuem contratos de concessao de longo prazo e hoje, a maior
parte das receitas esta vinculada a contratos com prazo de vencimento superior a
10 anos. Os contratos de concessao com o operador dos aeroportos argentinos
possuem, hoje, prazo de vencimento de mais de 15 anos.
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Consolidacao da lideranca em Varejo de Viagem
Em 2010, em uma base pro-forma e considerando a taxa de cambio USD/CHF media de
2010, a Dufry, incluindo as quatro novas operacoes gerou uma receita de CHF 3,0
bilhoes e um EBITDA de aproximadamente CHF 430 milhoes. O Grupo, expandido, esta
presente em 45 paises, operando 1.160 lojas, com uma area total de 168.000 m2 e
um total de 13.500 colaboradores.
As transacoes consolidam a lideranca da Dufry na industria de varejo de viagem
globalmente e, especificamente, em mercados emergentes de alto crescimento. Elas
tambem marcam o proximo passo no desenvolvimento da Dufry, adicionando
excelentes contratos de concessao de longo prazo a sua carteira.
Nova capacidade de financiamento e forte geracao de caixa
A Dufry adquiriu 100% dos respectivos negocios e pagou um montante total de USD
957 milhoes. As transacoes foram totalmente financiadas atraves de uma nova
linha de credito com um sindicato de bancos por um periodo de cinco anos, o qual
foi estruturado para ser adicionado a estrutura de financiamento existente.
Assim, os acordos bancarios existentes permanecerao identicos e a sua estrutura
inalterada. O novo contrato foi subscrito por um sindicato bancos composto por:
BBVA, BNP Paribas, Credit Agricole, ING, Raiffeisen Bank International, Royal
Bank of Scotland, Santander, Unicredit e WestLB.
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Atraves deste financiamento, a Dufry quase dobrou as suas linhas de credito
disponiveis em USD 1 bilhao (CHF 800 milhoes2) atingindo CHF 1,8 bilhao. Gracas
ao financiamento de longo prazo contratado, combinado com a elevada geracao de
caixa do Grupo, todas as transacoes puderam ser totalmente financiadas atraves
de divida.
Importantes sinergias e incremento do LPA
A Dufry integrara os novos negocios nos proximos doze meses e espera gerar
sinergias de aproximadamente USD 25 milhoes ao longo dos proximos dois anos.
Especificamente, a Dufry pretende incorporar a plataforma logistica adquirida as
plataformas adquiridas nas Americas. Acima de tudo, espera-se que o LPA basico
seja aumentado a partir de 2012 e o LPA ajustado ja em 2011.
Os negocios serao integrados a estrutura ja existente da Dufry e as novas
operacoes na Argentina, Equador e Uruguai serao administradas juntamente com as
operacoes da Dufry na Regiao da America do Sul. A operacao na Armenia sera
administrada com as operacoes existentes na Regiao da Eurasia. Por fim, as
operacoes em Martinica serao administradas com as operacoes existentes na Regiao
Europa. A Dufry ira integrar os negocios nos proximos doze meses e espera
extrair sinergias atraves do aumento da receita, melhoria na margem bruta
atraves da consolidacao dos volumes de compras, revisao e expansao do portfolio
de produtos, revisao da politica de precos, assim como atraves da melhoria dos
processos nas funcoes de backoffice.
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Adicionalmente, espera-se que a fusao da nova empresa de Plataforma de Logistica
pelas com as existentes nas Americas alavanque ainda mais o suprimento dos
produtos pelos fornecedores, uma vez que ja foi planejado como parte das
iniciativas Dufry Plus One e One Dufry. Uma vez integrada, a Dufry acredita que
a nova plataforma de logistica sera uma das mais avancadas na industria de
varejo de viagem.
Julian Diaz, CEO da Dufry, comentou: “As companhias que nos pudemos adquirir
estao entre as melhores na nossa industria: elas possuem contratos de longo
prazo em locais atrativos nos mercados emergentes de alto crescimento. Elas
tambem sao 100% operacoes de duty free nos aeroportos, o que e perfeito para
implementar o modelo de negocios da Dufry para atingir sinergias e desenvolver
ainda mais o negocio.
A Dufry tem liderado o processo de consolidacao da industria de varejo de
viagem, sendo parte da sua estrategia para ampliacao do modelo de negocio,
conforme enfatizamos consistentemente: foco nos mercados emergentes e em bons
contratos de concessao de longo prazo. Os negocios adquiridos se encaixam
perfeitamente nesses criterios.
Iniciaremos a integracao dos novos negocios imediatamente e esperamos gerar
sinergias substanciais de CHF 25 milhoes ao longo dos proximos dois anos.
Esperamos consolidar as nossas plataformas logisticas como parte das iniciativas
Dufry Plus One e One Dufry e a companhia do setor adquirida nos da uma nova
dimensao para esse projeto. Nos precisaremos analisar essa parte em mais
detalhes, mas temos a certeza de que seremos capazes de fortalecer e ampliar
substancialmente o escopo dos projetos de logistica existentes atraves do novo
negocio adquirido.
Nos fomos capazes de conseguir uma excelente linha de financiamento de longo
prazo e o nosso foco ao longo dos proximos doze meses sera na geracao de caixa e
desalavancagem da Companhia. A forte geracao de caixa do Grupo, assim como dos
novos negocios adquiridos, combinado com o significativo potencial de sinergia,
deve nos permitir a reducao de nossa alavancagem mais rapidamente.
De maneira geral, as transacoes nos permitirao acelerar a proxima fase na
evolucao do Grupo e irao fortalecer o nosso negocio e potencial de crescimento.
As aquisicoes estao, tambem, em linha com o nosso foco principal, que e a
criacao de valor para nossos acionistas e o crescimento no LPA esperado para o
periodo de 2012 em diante reflete isso.
Para finalizar, estamos muito satisfeitos com o sucesso da conclusao das quatro
negociacoes e gostariamos de dar boas-vindas aos novos colaboradores da Dufry.”
1- Baseado no cambio medio dos ultimos 12 meses findos em Maio de 2011, USD/CHF:
0,9777
2- Baseado no cambio de 28 de Julho de 2011, USD/CHF: 0,80
3- Baseado no cambio medio de 2010, USD/CHF: 1,0427
