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SÃO PAULO – Os investimentos nos fundos setoriais e de renda fixa foram guiados por dois temas principais na semana terminada em 27 de abril: a fraqueza do dólar e temores sobre o cenário inflacionário.
Nesse contexto, os fundos de commodities voltaram a se destacar em captações, como mostram os dados da EPFR Global, consultoria que acompanha o mercado global de fundos. A consultoria também divulgou o desempenho dos fundos de ações emergentes e desenvolvidos na última semana.
Segundo a consultoria, o bom desempenho desses fundos deve-se às pesadas aplicações em fundos ligados a ouro e prata na tentativa de compensar a queda do dólar e a inflação em alta em alguns lugares do mundo. “Se os fluxos mantiverem seu atual ritmo, esse grupo facilmente ultrapassará o recorde de US$ 32 bilhões de captação líquida estabelecido em 2010”, afirmou a consultoria.
Outros destaques
Ainda entre os fundos setoriais, os fundos de saúde e biotecnologia registraram sua quinta semana consecutiva de fluxo positivo, impulsionados pelos investidores de varejo, que mostram entusiasmo com a consolidação do setor e com as oportunidades criadas pelo rápido crescimento dos emergentes.
Por outro lado, os fundos do setor financeiro não tiveram uma boa semana, marcando sua sexta semana de fluxo negativo nas últimas sete semanas. Segundo a EPFR, pesam sobre o setor a temporada de resultados mista, temores sobre o mercado imobiliário, Europa e regulações mais severas.
Renda fixa capta US$ 3,04 bilhões
Os fundos de renda fixa, por sua vez, fecharam a semana com captação líquida de US$ 3,04 bilhões. Assim como nos fundos setoriais, a inflação foi um dos temas-chave, com os fundos de taxas flutuantes e proteção à inflação estendendo seus ralis de captação para 43 semanas e 18 semanas, nessa ordem.
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Já o peso do câmbio pode ser visto nos fundos de bonds emergentes, que registraram sua quinta semana seguida de novas entradas de capital. Segundo a EPFR, a indicação do Fed de que a taxa de juro norte-americana não deve subir tão cedo retirou uma das incertezas que rondava a categoria.
“Os fluxos de capital foram grandes devido ao bom desempenho dos fundos de bonds de emergentes em moeda local, que tiveram seu melhor saldo de captação em três semanas”, explica a consultoria. Na semana terminada em 27 de abril, esses fundos registraram captação líquida de US$ 403,7 milhões.
A questão Grécia
À inflação e ao câmbio, adiciona-se também os temores sobre um possível default grego. Apesar disso, os fundos de bonds europeus tiveram sua segunda semana positiva em quase sete meses, e os fundos de bonds norte-americanos puseram fim a duas semanas seguidas de saídas líquidas de capital.
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Já os fundos de renda fixa globais registraram seu melhor desempenho desde o início de março, enquanto os fundos de bonds high yield viram sua captação líquida acumulada no ano ultrapassar o patamar de US$ 19 bilhões, em meio a busca por retornos em um ambiente de dólar em baixa e inflação em alta.
“Uma indicação de que os investidores não estão saindo totalmente de bonds para aplicar em ações, mas estão procurando uma exposição ampla à renda fixa, é que os fundos de retorno total tiveram sua melhor semana desde que a EPFR começou a acompanhá-los, captando US$ 599 milhões”, disse a consultoria.
