Publicidade
SÃO PAULO – A reta final do primeiro trimestre de 2012 é marcada pelos esforços dos investidores em obter alguma recuperação em suas aplicações, mas trata-se de um movimento que não deverá se manter, segundo o diretor da NGO Corretora de Câmbio, Sidnei Nehme. Desta forma, o preço da moeda norte-americana poderá ter uma pressão discreta para depreciação, mas não deverá se afastar do eixo entre R$ 1,82 e 1,83, sendo normal a volatilidade.
Nehme destaca a importância do fechamento da Ptax para as posições com vencimento no mercado de derivativos na segunda-feira (2). “Os bancos estão “vendidos” em cupom cambial-DDI e dólar futuro em US$ 10,0 bilhões, mas estão “comprados” líquidos no mercado de câmbio à vista em US$ 6,0 bilhões. Os Investidores Institucionais Nacionais estão “vendidos” líquido no cupom cambial-DDI e dólar futuro em US$ 12,3 bilhões e os “hedges funds” estão “vendidos” líquido no mesmo posicionamento em US$ 4,0 bilhões”, contabiliza.
O especialista ainda completa: “Seguramente as projeções excessivamente otimistas estabelecidas na virada do ano já não subsistem com a mesma intensidade, sendo notório que as incertezas continuam apesar de todas as acomodações colocadas em prática”, diz.
Dólar a R$ 2,00
Para o final do ano, o diretor da NGO reforça sua convicção de que a moeda chegará bem próxima da casa dos R$ 2,00. No entanto, com as medidas intervencionistas do governo, a valorização pode se intensificar e, assim, ocorrer antes do previsto.
“Certamente ao fechar-se o segundo trimestre, o cenário prospectivo terá sofrido mutações significativas, não sendo descartável que tenhamos um fluxo cambial negativo e uma taxa cambial mais elevada, agradando a indústria, mas colocando em risco a projeção do BC de IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) de 4,4% ao final do ano”, diz.
Macro
Nehme acredita que já é possível dizer que nenhuma economia passará ilesa pela crise. “Muitas coisas mudaram a partir da divulgação do PIB (Produto Interno Buto) nanico de 2011 e o pífio crescimento da indústria brasileira”, avalia.
Continua depois da publicidade
Assim, ele acredita que o fechamento do primeiro trimestre acontece com um sentimento menor de otimismo em relação ao crescimento do PIB em 2012 e que a inflação poderá estar mais próxima do centro da meta.
O especialista alerta ainda para o fato de que o mercado de ações nacional não conseguirá seguir no campo positivo registrado até aqui, quando o Ibovespa já acumula uma alta de mais de 13%. A bolsa, para Nehme, poderá devolver os ganhos, além reverter para o exterior o volume de recursos que ingressaram nestes três primeiros meses.
“Já teremos uma aferição mais concreta dos impactos das medidas intervencionistas do governo, visando contração de fluxos de recursos no mercado de câmbio, e, provavelmente, será possível constatar que tendem a comprometer a nossa necessidade de financiamento do déficit em transações correntes, o que poderá potenciar a alavancagem da alta do preço da moeda americana”, conclui.
