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SÃO PAULO – A divulgação do Relatório Trimestral de Inflação na última quarta-feira inseriu no mercado o sentimento de que o cenário de dois aumentos da taxa Selic, um em julho e outro no final de agosto, tenha se tornado majoritário, aponta a MCM Consultoria. “Nossa previsão, agora, é de 70% de probabilidade para tal cenário, e 30% para o de uma única elevação, sempre de 0,25 p.p., agora em julho”.
De acordo com a consultoria, o mercado entendeu que “o tom do documento é mais hawkish”. A conclusão é justificada pela análise de riscos de não-convergência da inflação para o centro da meta em 2012.
Os consultores lembram que no relatório o BC reforça alguns aspectos preocupantes quanto ao fator de risco: impactos diretos e indiretos da elevação do salário mínimo; a preocupação com a indexação; o repasse das altas de preços no atacado para o varejo, e os riscos de novos movimentos adversos das expectativas de inflação para 2012.
Piora dos resultados de inflação indica alta da Selic
As projeções de inflação para 2012 é outro ponto destacado. Para os consultores da MCM, embora tenha recuado a expectativa do mercado para a taxa de câmbio para o final deste ano e para o quarto trimestre de 2012 e diante do aumento da expectativa para a taxa Selic, o resultado projetado indica piora de 25 pontos base da inflação ao longo de todo o período.
Segundo análise da MCM, o fato de a ata do Copom e do Relatório de Inflação usar o termo “suficientemente prolongado” eleva as chances de um aumento adicional de juro na reunião de agosto.
