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SÃO PAULO – A reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) desta quarta-feira (8) não surpreendeu o mercado e terminou com uma alta de 25 pontos-base na taxa básica de juros, levando a taxa Selic para 12,25% ao ano. Essa expectativa já era amplamente antecipada pelo mercado, que em consenso apostava nessa decisão.
Esta é a quarta elevação de um ciclo de aperto monetário que começou em janeiro, quando o Comitê voltou a elevar o juro básico depois de uma pausa no segundo semestre de 2010. Inicialmente, esperava-se que o Comitê aumentasse gradualmente a taxa de juros, optando por 50 pontos-base em cada reunião. Mas já em abril, o BC mudou o passo e adotou um tom mais ameno.
| Confira o comunicado oficial: | |
| “Dando seguimento ao processo de ajuste gradual das condições monetárias, o Copom decidiu, por unanimidade, elevar a taxa Selic para 12,25% a.a., sem viés. Considerando o balanço de riscos para a inflação, o ritmo ainda incerto de moderação da atividade doméstica, bem como a complexidade que envolve o ambiente internacional, o Comitê entende que a implementação de ajustes das condições monetárias por um período suficientemente prolongado continua sendo a estratégia mais adequada para garantir a convergência da inflação para a meta em 2012” |
Dentro do esperado
O clima entre os analistas era unânime: o BC deve seguir dentro das indicações que ele tem dado ao mercado. Após sinalizar essa postura em sua última ata, um aperto monetário mais ameno era a hipótese mais razoável no momento.
A leitura mais benigna da inflação, que já dá seus sinais de deterioração, foi um dos principais pontos levantados como uma possível justificativa para o tom menos austera da autoridade monetária, o que de fato se confirmou.
Além disso, embora a pressão inflacionária ainda seja um problema, a leitura dos analistas é que ela desacelere ainda mais entre junho e agosto, meses com sazonalidade favorável.
A expectativa do mercado, agora, fica com o comunicado do Copom e com a ata do BC, que indicam os próximos passos da autoridade monetária. O foco será nas indicações de quão longo esse ciclo de ajuste será.
