Publicidade
SÃO PAULO – Apesar do tom otimista que prevaleceu no Japão após a divulgação do crescimento, acima do esperado, do PIB (Produto Interno Bruto) da economia japonesa no 1º trimestre, o próprio gabinete de governo em seu relatório ressaltou que as perspectivas de recuperação não foram alteradas, e que a economia deve se recuperar lentamente.
Dentre os fatores responsáveis pela maior cautela do governo está a divulgação de que o deflator do PIB (Produto Interno Bruto) – indicador que mede o comportamento dos preços na economia, caiu 1,3% no período, acima da expectativa inicial do mercado de uma queda de 0,4% no deflator.
Nem mesmo China consegue conter queda dos preços
Em um cenário em que os preços sobem, ou seja, em que existe inflação, tudo segue para frente. Os preços sobem, as empresas faturam mais, repassam parte desses ganhos na forma de salários, o que eventualmente se traduz em aumento do consumo, contribuindo para um aumento das vendas, e assim por diante. Por sua vez, em um cenário de deflação, como o que vem acontecendo no Japão, tudo acontece em ritmo menos acelerado.
Nesse tipo de situação as empresas podem até produzir e vender muito, mas por conta da queda nos preços, os trabalhadores acabam tendo que trabalhar mais para atender ao aumento da demanda. Caso não o façam outra empresa o fará, e mesmo assim os preços seguem em baixa, o que prejudica a margem das empresas, dificulta o aumento dos salários, e compromete o consumo. É esse ciclo que vem impedindo que a segunda maior economia do mundo consiga se recuperar.
Pode-se comparar o cenário de deflação com o de uma pessoa que tenta subir uma escada rolante que se movimenta para baixo. Para obter o mesmo resultado a pessoa precisa se esforçar muito mais. Mesmo o crescimento da demanda por parte da China não tem conseguido reverter a tendência de queda nos preços, o que se explica devido ao enorme diferencial de custos de produção entre os dois países.
Para piorar a situação os economistas temem que a política do banco do Japão de injetar liquidez na economia pode fazer com que os preços de ativos imobiliários voltem a subir, sem que os preços dos produtos manufaturados o façam, o que voltando à analogia da escada rolante seria como se metade do corpo da pessoa estivesse subindo e a outra metade estivesse descendo.
