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SÃO PAULO – Incorporando melhores expectativas para a Gafisa (GFSA3), os analistas do Credit Suisse elevaram o preço-alvo de seus papéis de R$ 21 para R$ 25 e sua recomendação para outperform (acima da média de mercado).
Os resultados operacionais preliminares das empresas do setor de imóveis no Brasil mostraram sinais de recuperação no segmento de vendas contratadas, com a sua velocidade média de vendas avançando de 14% para 26% entre o primeiro e o segundo trimestre.
Nesse sentido, o banco suíço aumentou as suas projeções para as vendas contratadas da Gafisa em aproximadamente 10% para R$ 3,1 bilhões neste ano e para R$ 4,2 bilhões em 2010, o que deve impactar positivamente na sua rentabilidade, projetada em R$ 368 milhões e R$ 411 milhões, respectivamente.
Durante os últimos períodos, as ações da companhia têm sido penalizadas pelo anúncio de uma nova oferta, que apesar do seu cancelamento ainda parece afetar o desempenho desses papéis. No curto prazo, os analistas veem como possíveis drivers a assembléia dos credores da empresa e os seus resultados trimestrais.
Drivers de curto prazo
Segundo o banco, o desfecho da reunião dos detentores de debêntures da Gafisa deverá ser positivo, opinião dividida também por outros especialistas do setor. Além disso, os números do segundo trimestre devem indicar uma retomada no crescimento das suas operações, com vendas entre R$ 700 milhões e R$ 800 milhões.
Vale ressaltar também que na visão do Credit Suisse as ações da companhia estão abaixo de seu valor justo, uma vez que já precificam uma menor rentabilidade da empresa e maiores riscos de execuções, quando comparadas com seus principais pares no mercado de imóveis.
