Corte de 100 pontos-base na Selic pode elevar lucro de empresas em até 60%, diz BTG Pactual

SÃO PAULO – Empresas alavancadas com maior exposição da dívida à taxa Selic podem ver seus ganhos saltarem significativamente nos próximos meses em meio ao ciclo de corte de juros conduzidos pelo BC (Banco Central), segundo o BTG Pactual. Um teste de sensibilidade elaborado pelo banco estima a variação do lucro anual das companhias para cada redução de 100 pontos-base do CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro), considerado o “benchmark” para as dívidas tomadas pelas empresas e que tem variações próximas às dos juros básicos.

O levantamento apontou que a Marisa (AMAR3) deve ser a “campeã” do ciclo de afrouxamento monetário, com seus lucros crescendo 60% para cada diminuição de 100 pontos-base no CDI. A empresa estava em segundo lugar na lista elaborada pelo BTG no início do ano e, agora, desbancou a CSN (CSNA3), que deve ter aumentos de 43% nos lucros. A Restoque (LLIS3) segue em terceiro lugar, com aumento de lucro previsto em 31% nos mesmos parâmetros. 

Em janeiro, a Selic caiu pela 3ª vez consecutiva para 13,00% e economistas do mercado já apostam que os juros básicos encerrem o ano em 9,50%, segundo Relatório Focus elaborado pelo BC.

Quem acompanha o blog O Investidor de Sucesso já conheceu em junho do ano passado as 5 maneiras como a queda da Selic afeta a Bovespa: seja pelo incentivo ao consumo, pela menor atratividade da renda fixa – que acaba “empurrando” investidores para o mercado de ações – ou pelo alívio a empresas muito endividadas, a queda da taxa básica de juros tende a ser muito benéfica para a renda variável.

Veja abaixo a lista das 10 empresas que mais devem ter aumento nos lucros a cada redução de 100 pontos-base nos juros, segundo o BTG:

*empresa não estava na lista das 10 maiores beneficiárias pelo corte de juros elaborada no início de janeiro de 2017; Fonte: BTG Pactual