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SÃO PAULO – Levando em conta o forte desempenho macroeconômico assistido no quarto trimestre de 2009, a Itaú Corretora relatou suas projeções para os resultados corporativos no período, em todos os setores da economia brasileira.
“Antecipamos o forte desempenho operacional das companhias expostas ao mercado doméstico, de alimentos e bebidas e contração de siderurgia a saúde. Bancos de médio porte também reportarão bons resultados no trimestre, enquanto que exportadores provavelmente continuarão a sofrer com a fraca demanda externa e uma ainda forte valorização do câmbio doméstico”, preveem os analistas.
Destaque positivos
Dentre os setores de maior destaque, na visão do Itaú, estão o imobiliário e o de energia elétrica. No primeiro, a crença do banco é de que as “construtoras provavelmente terão um dos melhores trimestres operacionais”, devido à recuperação na renda e aos incentivos governamentais em seus pacotes habitacionais. Além de projetarem mais um período de crescimento para os shoppings.
Já quanto à energia elétrica, destaque ao clima vivido no período, que atingiu temperaturas acima da média, acarretando em uma forte expansão no consumo deste tipo de energia. O Itaú destaca o bom desempenho da Light e os resultados da Eletropaulo, que devem vir seguidos do anúncio de dividendos – expectativa é de “impressionante yield de 11%”.
Setores medianos
Outros setores que não ganharam tanto destaque positivo quanto os dois já mencionados foram bens de consumo e alimentos e bebidas, que no cenário doméstico tiveram um ótimo desempenho, porém, quando analisadas as companhias exportadoras, há a corrosão dos bons resultados ante fraca demanda externa. Destaque à Lojas Renner, com um provável aumento em suas margens.
Setor de grande peso na economia nacional, o de petróleo, gás e petroquímica e o agrobussiness, também ganhou tons tanto negativos quanto positivos. Na visão da corretora, a Petrobras deve registrar contração em sua margem Ebitda. No entanto, o esperado é que Braskem, Ultrapar e São Martinho tenham obtidos fortes resultados.
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Por fim, o setor de aço e mineração reportou um grande desempenho entre outubro e dezembro de 2009, com destaque para as companhias Usiminas e CSN, que foram bastante beneficiadas pelos melhores preços domésticos e um “saudável mix de vendas”. Porém, bom desempenho que contrasta com os fracos resultados que devem vir da Vale, causados em suma pelo aumento dos custos.
Destaques negativos
Na outra ponta, os setores com fraco desempenho devem ser os de papel e celulose, telecomunicações e de indústria, transporte e logística. No que tange papel e celulose, Fibria e Suzano não devem obter recuperação significante de suas margens; já no setor de telecomunicações, “nada de fogos”. “Não esperamos que o quarto trimestre de 2009 seja uma sessão excitante de ganhos”.
Por fim, os setores de indústria, transporte e logística devem “permanecer fraco” nas bases anuais, porém dando alguns sinais de melhora devido à recuperação da economia.
