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SÃO PAULO – Nas últimas décadas, os mercados financeiros de várias nações foram se tornando cada vez mais interligados e estas transações econômicas internacionais precisam ser registradas, controle que é efetuado no Balanço de Pagamento (BP).
O BP é estruturado da seguinte forma: de um lado, existe a conta de transações correntes que, composta pela balança comercial, balança de serviços e rendas e transferências unilaterais, representa o lado real da economia.
De outro lado está a conta capital e financeira, que capta as influências dos eventos financeiros na economia, agregando investimentos diretos e em carteira de estrangeiros no país e brasileiros no exterior, além das operações com derivativos e outros investimentos.
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Conta capital e financeira
Para entender um pouco mais o que a conta capital e financeira quer dizer, vale a pena uma análise mais detalhada, começando pela conta capital, que é a mais simples. Esta alínea registra as transferências unilaterais de capital, desde que sejam relacionadas ao patrimônio de migrantes e a aquisição de bens não financeiros e não produzidos, tais como patentes e marcas.
Já a conta financeira registra os fluxos decorrentes de transações com ativos e passivos financeiros entre residentes e não-residentes, e é divida, basicamente, em quatro partes: investimento direto, investimento em carteira, derivativos e outros investimentos.
Investimento direto
A conta investimento direto é subdividida em investimento direto no exterior, investimento direto no Brasil, que são compostos, ambos, pelos sub-itens participação no capital e empréstimos intercompanhias.
De uma maneira geral, as transações abrigadas nesta conta referem-se a operações de crédito entre matrizes e filiais de empresas multinacionais, além de operações de aquisição total ou parcial de empresas não-residentes.
Investimentos em carteira, derivativos e outros
O grupo investimentos em carteira fica responsável pelo registro dos fluxos de ativos e passivos constituídos pela emissão de títulos de crédito negociados em mercados secundários, como, por exemplo, títulos de renda fixa e de renda variável.
No item derivativos financeiros ficam registradas as operações relativas à liquidação de haveres e obrigações decorrentes de operações de swap, opções e futuros, assim com os fluxos referentes aos prêmios de opções.
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A conta outros investimentos registra empréstimos e financiamentos brasileiros concedidos a não-residentes, como movimentação de depósitos mantidos no exterior para cauções e garantias, por exemplo, assim como os depósitos no exterior dos bancos comerciais.
FMI: regras na prestação de contas
No caso do Brasil, desde janeiro de 2001 o Banco Central divulga as contas externas seguindo a metodologia indicada pelo FMI (Fundo Monetário Internacional) na quinta edição do Manual de Balanço de Pagamentos.
